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随着韩国综合股价指数连日刷新最高纪录，逼近7000点大关，通过证券公司融资进行股票投资的所谓"借贷投资"规模也扩大至历史最高水平。
信用交易融资余额持续攀升
根据金融投资协会4月27日数据，截至4月24日，国内股市信用交易融资余额达35.4639万亿韩元。信用交易融资余额指个人投资者为购买股票向证券公司借款后尚未偿还的金额。自23日首次突破35万亿韩元后，仅隔一日再创新高，且从10日起已连续11个交易日保持增长趋势。仅本月就增加了2.47万亿韩元，增幅达7.4%。
从市场分布看，有价证券市场信用交易融资余额为24.5793万亿韩元，科斯达克市场为10.8836万亿韩元。同日，韩国综合股价指数收盘于6615.03点，较前一交易日上涨139.40点，涨幅2.15%，史上首次突破6600点关口。
追涨情绪推高杠杆投资
在指数短期快速上涨的背景下，个人投资者对上涨趋势将持续的预期增强，进而出现通过借入资金扩大投资规模的现象。信用交易融资通常随股价上涨预期升高而同步增加。
证券公司强化风险管理
证券公司正加强风险管控。未来资产证券自4月22日起调整部分股票的保证金率和股票分类，收紧信用融资使用条件，其他券商也在考虑或实施类似限制措施。保证金率指投资者购买股票时需预先支付的自有资金比例，提高该比例可自然抑制借贷投资。但由于近期市场上涨势头迅猛，即便采取这些措施，整体信用余额仍保持上升态势。
杠杆投资的双刃剑效应
问题在于，杠杆投资即在上涨行情中可放大收益，但在下跌行情中会加速扩大损失。通过信用融资购买的股票作为贷款担保品，若股价暴跌导致担保价值不足，可能触发强制平仓。在当前指数上涨与投资热情同步升温的阶段，资金流入可能进一步增加，但若市场波动性扩大，相应冲击也会加剧，未来投资者的风险管理将显得更为重要。
