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英国央行或将放宽稳定币监管框架
在加密货币公司、法律专家和数字资产倡导者的强烈批评下，英国央行正显示出可能放宽其拟议稳定币框架部分条款的迹象。批评者认为，某些规定可能使英镑支持的稳定币丧失商业吸引力，并将创新驱离英国。
辩论的核心在于英国应如何监管可能最终被广泛用于支付和结算的稳定币。尽管央行表示该框架旨在维护金融稳定和消费者信任，但批评人士警告，随着美国和欧盟更快地建立可行的数字资产监管制度，英国有落后风险。
央行表示愿意调整提案
英国央行于去年十一月就系统性英镑稳定币启动咨询，为发行商制定规则，因其发行规模可能扩大至引发更广泛金融稳定风险。副行长莎拉·布里登随后向立法者表示，央行在收到行业反馈后仍对修订框架持开放态度。
她在咨询公告中表示：“今天的提案标志着英国明年实施稳定币制度的关键一步。我们的目标始终是支持创新并建立对这种新兴货币形式的信任。”她补充道：“我们认真听取了反馈意见，并修改了相关提案，包括稳定币发行商与央行的互动方式。”
根据当前提案，发行商可将最多60%的储备金投资于短期英国政府债券，其余40%需存放于央行无息存款账户。该框架还设置了个人2万英镑和企业1000万英镑的临时持有上限。据后续报道，布里登承认部分结构可能过于严格，并表示央行正在审查某些措施是否“过于保守”。
储备金结构可能压缩发行商利润
40%的储备金要求已成为行业最关注的问题之一，因为存放于央行的资金不会产生任何收益。这一问题至关重要，因为稳定币发行商通常依赖国债等储备资产产生的收入。在美国，主要美元稳定币发行商通过将储备金投资于短期国债并保留利息收入，创造了可观收益。
分析师指出，与美元竞争对手相比，英国央行的方案可能显著降低英镑稳定币发行商的盈利能力。在英国国债收益率仍相对较高的环境下，强制近半数储备金存入无息央行账户将实质性地压缩利润空间，阻碍英镑稳定币的规模化发展。
央行辩称该结构对于降低市场压力时期的不稳定挤兑风险、维护对数字货币的信任是必要的。在咨询文件中，央行表示将就“替代机制”征集意见，以在管理金融稳定风险的同时为创新留出空间。
非托管钱包限制引发争议
另一个引发激烈批评的领域是央行对非托管钱包的立场。非托管钱包指用户直接控制而非受监管托管人管理的加密钱包。布里登表示非托管钱包“在英国将不被允许”，并指出反洗钱和客户身份识别方面的顾虑。
这一表态在加密行业引发强烈反响。tGBP首席执行官称该提案是“英国的重大失误，可能造成难以挽回的长期损害”。Xapo银行首席战略与监管事务官认为提案“限制了对风险的认知与缓解尝试”。英国比特币政策首席政策官形容该想法“愚蠢到令人难以理性回应”。批评者还质疑此类限制在实际中的可执行性，因为任何人都可以使用开源区块链软件创建加密钱包。
数字英镑项目尚未确定
稳定币辩论展开的同时，英国央行正在更广泛地探索数字英镑，包括可能推出零售央行数字货币。在最新进展中，央行重申尚未就是否推进该项目做出最终决定。报告显示数字英镑实验室已完成涉及商户支付和钱包技术的第一阶段实验，进一步测试仍在进行中。央行与英国财政部预计将在2026年晚些时候发布蓝图和正式评估报告，再决定是否继续推进。
英国面临全球竞争压力
随着美元稳定币的迅速扩张，全球监管机构正加快建立数字资产框架，英国的稳定币辩论在此背景下展开。欧盟已实施加密资产市场框架，而华盛顿的立法者持续推进稳定币立法，行业普遍预期其商业灵活性将高于英国方案。
英国央行多次强调其在制定数字资产制度时努力平衡创新与金融稳定。副行长在咨询公告中重申：“我们的目标始终是支持创新并建立对这种新兴货币形式的信任。”目前英镑稳定币仅占全球市场的极小份额，该市场仍由主要用于加密交易和去中心化金融领域的美元稳定币主导。
