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MegaETH启动MEGA代币回购计划，将稳定币净收益转化为Layer2代币需求
MegaETH已启动一项完全由其美元稳定币USDm净收益提供资金的MEGA代币回购计划。在该Layer2代币经历上市初期的剧烈抛售后，此举旨在将国库支持的收益转化为对其"实时以太坊"二层网络代币的持续性买入支撑。
计划要点
MegaETH基金会已启动MEGA代币回购计划，并完成了首次回购。此次回购资金完全来源于截至四月底USDm产生的所有净收益。
当前USDm的供应量约为4.8亿美元。未来的MEGA回购将按预设程序自动执行，其规模将由USDm的供应量及其储备资产收益率共同决定。
基金会特别强调，USDm并非由MegaETH或MegaLabs发行或运营。尽管如此，其收益流已成为支撑MEGA需求的核心经济引擎。
回购机制与市场关联
据基金会宣布，首次回购已全部使用截至4月30日USDm发行方产生的净收入完成。此举标志着生态系统开启了一个持续的需求循环：稳定币收入被循环用于购买原生代币。
关键之处在于，基金会重申"USDm并非由其发行或运营"，明确该稳定币的发行方是独立实体，尽管其经济模型与MEGA紧密耦合。USDm是一种基于特定基础设施构建的生息稳定币，其储备主要通过专业机构投资于代币化的美国国债基金，并配以流动性稳定资产以满足赎回需求。这些储备产生可预测的收益，收益流向USDm发行方，并在新方案下作为MEGA回购的资金来源。
根据公开信息，MEGA代币总供应量固定为1000亿枚，用于该"实时以太坊"二层网络内的燃料费支付、质押和治理。该网络致力于实现亚毫秒级延迟和每秒超过10万笔交易。通过将MEGA回购与USDm收益挂钩，基金会实质上是将稳定币的增长和链上经济活动转化为支撑MEGA价格和稀缺性的直接机制。
自动化执行与动态调整
根据基金会说明，未来的MEGA回购将"尽可能程序化地"执行，依据预设规则自动运行，而非由团队手动择时。每次操作的规模"并非固定"，而是取决于"USDm供应量的变化及底层储备资产的收益率"。这意味着随着USDm流通范围的扩大及其国库支持收益率的波动，回购力度将同步调整。
今年早些时候，基金会概述了更广泛的经济模型，其中USDm作为该二层网络的"经济引擎"：其储备收益用于补贴定序器成本和网络费用，现在则新增了从市场中持续购买MEGA的用途。
数据显示，USDm所在的更广泛的稳定币体系总市值约为8.106亿美元，其中USDm自身占据主导地位，占比约58%，这意味着USDm的供应量大约在4.7至4.8亿美元之间。
首次回购的时机值得关注。有报道称，在代币生成活动后，早期参与者的大量抛压导致MEGA价格从4月30日的上市价格下跌约38%，至0.138美元。公开资料显示，该生态系统从设计之初就旨在"利用其原生稳定币的储备收益来资助MEGA回购"。本周的公告标志着这一理论上的飞轮开始实际运转。
如果USDm持续增长且链上收益率保持强劲，程序化回购机制可能成为二级市场中MEGA的持续性边际买家，从而将代币的长期价值更紧密地与真实使用需求和稳定币需求绑定，而非短暂的炒作周期。