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今日美国就业报告巩固利率政策预期
最新发布的美国就业数据进一步固化了市场对利率政策的预期。尽管特朗普试图通过任命沃什来引导利率下行，但强劲的就业增长和持续上升的通胀压力，反而使得美联储不得不维持现行利率水平。与此同时，旷日持久的伊朗冲突将油价推高至三位数区间，加剧了能源通胀，并全面推升了各类成本。
美联储政策前景现分歧
经济学家尼克·蒂米拉奥斯分享了全球主要金融机构与研究公司的最新利率预测，这些预测显示市场对于美联储未来的利率决策存在明显分歧。
例如，美国银行预计在2027年7月之前不会降息，使其立场成为大型银行中最鹰派之一。巴克莱银行则预测降息将推迟至2027年3月。其他如法国巴黎银行、德意志银行、汇丰银行、摩根大通、MPA宏观和加拿大皇家银行等机构也认为利率将在较长时期内保持稳定。
各银行之间的预期差异显著。一方面，以美国银行和巴克莱银行为代表的部分机构认为2027年前不会降息；另一方面，花旗集团和三菱日联银行等机构则预计今年下半年将出现激进的降息。多数预计较早降息的机构将时间点指向2026年9月。花旗集团和三菱日联银行仍最为乐观，预计总共可能有多达75次降息。然而，这些预测对经济变化高度敏感，因为当前的预测反映了高企的通胀、强劲的就业增长以及持续的伊朗冲突。美国利率期货市场目前甚至计价了2026年加息的可能性。
“四月就业数据公布后，越来越多的投资银行和美联储观察家在其预测中移除或推迟了降息预期。”——尼克·蒂米拉奥斯（《华尔街日报》）
部分投资者认为：“低利率从未引发通胀，而这正是沃什可能采取强有力措施的方向。低利率支撑经济增长，当这场伊朗‘精心策划的冲突’结束时，我们将需要这种支持。”他们的动机似乎与对美国债务成本的担忧有关。
消费者信心跌至历史低点
密歇根大学消费者信心指数今日暴跌至48.2的历史低点。这一急剧下滑凸显了物价上涨如何侵蚀个人财务状况，并使大额消费变得更加困难，日益增长的焦虑导致美国民众对经济失去信心。总而言之，消费者对个人财务状况或美国整体经济实力在近期或长期内出现改善几乎没有期望。
随着美国消费者对未来越来越悲观，这种预期自我实现的风险也在增加。多年来，信心从未遭受过如此严重的打击，这为包括加密货币在内的风险资产描绘了一幅令人担忧的图景。
根据市场分析，今日市场的疲软与持有者（包括ETF投资者）获利了结有关。
“昨日，比特币ETF录得2.61亿美元资金流出。似乎一些较保守的投资者，在看到价格回升至其成本线后，认为承受的压力过大，因而选择退出。”
当前的核心问题是：多头还能承受压力多久？目前的宏观环境并未对风险资产提供任何支撑。比特币正艰难维持在80,400美元的水平，加上面临的多重逆风，本周末可能即将测试新的低点。下一个重大考验可能在78,000美元关口。
