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韩国虚拟资产市场步入监管全面重塑转型期
有观点指出，以百万韩元标准废止与双向旅行规则实施、VASP重新申报义务叠加为标志，韩国虚拟资产市场正进入立法、执法与国际监管同步重构的转折阶段。
在近日举行的“机构Web3论坛”上，相关法律事务所代表律师以“机构投资者必须了解的Web3监管与合规指南”为主题发表演讲，诊断韩国虚拟资产监管已进入立法、执法与国际标准同时重塑的转换局面。
该律师将当前韩国监管阐述为三个轴线：立法视角、执法视角及国际标准视角，并表示“从2026年8月20日准入监管实施至2027年8月20日，市场环境正逐步重组”。
旅行规则全面强化与国际监管接轨
他特别强调，旅行规则及海外交易相关监管正在迅速强化。根据说明，自2027年1月1日起，原先仅适用于100万韩元以上交易的旅行规则标准将被废止，届时无论金额与数量，所有转移交易均将承担信息提供义务。
此外，监管重心将从以往侧重发送方义务，扩展至同时增加接收方义务。接收方若未收到所需信息，须向发送方要求提供；若发送方未能提供，接收方则有义务拒绝交易。
该律师指出：“在FATF、欧盟、日本、美国等主要国家纷纷强化各类义务的背景下，针对外国VASP及个人钱包的差异化监管也将细化实施。”韩国的外国VASP与个人钱包差异化监管“虽参考日本模式，但预计将形成比日本更细分、更严格的监管形态”。
他补充道，针对律师、会计师、税务师的反洗钱义务，以及稳定币发行方的反洗钱义务，也已列入未来立法计划。
他表示：“据我所知，交易所与金融当局将就旅行规则变化带来的负担进行讨论。”同时指出，若立法预告内容最终确定，需检视现有旅行规则解决方案能否实际落实强化的双向旅行规则体系，以及能否实现风险分类与可疑交易报告应对。
准入监管与VASP重新申报成核心变化
随后，他提及将于2026年8月20日实施的准入监管与重新申报制度亦是关键变革。
“现有VASP许可证持有者也须重新申报。”他强调，“11月20日后，当前运营中的VASP许可名单是否保持不变需重点确认。”准入监管及VASP重新申报要求包括大股东适格性审查、负债率规定、至少配置4名反洗钱人员等义务。
由于《犯罪收益规制法》《毒品类管理法》《公平交易法》《税收犯罪处罚法》《特定经济犯罪法》等相关 disqualification 事由也将新增，他特别强调：“在进行并购或引资时，务必事先实质性审查对方或关联方是否存在大股东失格事由。”
他还指出，交易所运营方也需对合作机构进行评估，并需准备董事会决议合法性、资金来源证明、实际受益人确认、增强型尽职调查事前方案等材料。
外汇交易法修订带来新义务
该律师进一步解释了《外汇交易法》修订带来的变化。
“以往完成《特定金融信息法》申报即可获得VASP许可，但现在新增了根据《外汇交易法》向企划财政部注册的义务。”他说明，“除《特定金融信息法》申报外，还需满足与数据集中交换机构及计算机网络连接等要求，因此核查实际可行与否至关重要。”
他对机构投资者提出建议：“需持续监控目前已申报的27家运营商是否通过重新申报”，“同时应检查其用户保护义务履行及KYC系统建设情况”。此外，对于使用海外交易所、转移自托管钱包、通过海外特殊目的实体进行交易等结构，也建议事先进行审查。
执法案例启示：强调事前准备与内部管控
谈及执法层面，他引用近期相关司法案例并指出：“相关判决的核心信息在于，当时对百万韩元以下交易缺乏具体监管，监管部门也未提供详细指南，而平台自行采取的措施得到了认可。”
但他同时提醒：“当时属于监管空白领域的问题，但如今是在监管已存在的背景下出现未履行问题，因此不能仅依据既往判决简单类推处理。”
“从该案例可获得的核心启示是，即使在监管完善之前，也应做好充分的证据留存与内部控制准备。”他强调，“机构即便难以完全预测未来监管方向，也必须建立健全内部控制、资料保存、培训与监测体系。”
该律师总结道：“当前韩国正处于立法、执法、国际化时点同时汇聚的重大变革时期。”“最终，在这一混沌期做好准备的运营商，将在未来的稳定阶段把握住机遇。”
