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摩根大通借新代币化货币市场基金布局区块链领域
摩根大通正通过美国证券交易委员会申请推出新的代币化货币市场基金，进一步深入数字资产领域。该基金暂定名为摩根大通链上流动性代币货币市场基金，计划在以太坊区块链上运行，旨在主要为稳定币发行机构提供储备资产。
基金结构设计
该基金计划投资于美国国债证券及其支持的回购协议等高流动性资产。尽管暂未明确启动或开放投资的具体时间，但摩根大通已确定旗下Kinexys数字资产部门将负责管理区块链基础设施。虽然以太坊是首选的区块链平台，但未来不排除整合其他区块链技术。
监管合规考量
此次申请内容参考了美国正在审议的《稳定币储备法案》，该法案要求稳定币必须完全由现金、国债或担保存款支持。因此，该基金的设计充分考虑了相关监管要求，致力于满足稳定币发行机构的储备金标准。
基金明确表示将采用符合稳定币发行方准备金要求的投资策略。基于此定位，该基金主要面向合规需求而非广泛公众投资者。此前摩根士丹利虽提出类似基金方案，但未整合区块链技术，这使得摩根大通在该领域获得显著优势。
市场竞争态势
这是摩根大通继面向机构投资者的MONY基金后，第二次在以太坊上推出代币化货币市场产品。本次基金主要服务于稳定币发行相关企业，将与富兰克林邓普顿的BENJI基金等代币化资产产品形成竞争。截至今年，代币化资产市场规模已达322亿美元，其中与美国国债相关的产品占据主导地位。
财务成本与风险提示
基金代币类别份额每年将产生0.71%的运营费用，但摩根大通承诺在2028年年中前将费用暂时限制在0.16%，超额部分由银行承担。以1万美元投资为例，首年费用为16美元，三年后可能累计达到113美元。投资风险包括利率波动、信用风险，以及区块链技术和稳定币运作特有的风险，这凸显了加密资产投资领域的特殊性。
此次申请体现了摩根大通在不断演变的数字经济中巩固其战略地位的决心。通过运用区块链技术并从初始阶段即注重监管合规，该基金不仅设立了新标准，更彰显了摩根大通应对数字资产领域挑战与机遇的长期承诺。
