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迈克尔·塞勒并未放慢脚步
当部分市场预期将迎来暂停甚至抛售时，斯崔特基公司却刚刚完成了本年度规模最大的比特币收购之一。数字背后，一套日益激进且愈发引人争议的金融机制正在运作。
巨额收购与精密的融资机制
斯崔特基在2026年5月11日至17日期间收购了24,869枚比特币，总价值达20.1亿美元。平均购入价格约为每枚80,985美元。此次操作约97%的资金来源于STRC优先股的销售。
这家公司持续为加密货币市场设定节奏。根据提交至美国证券交易委员会的文件，迈克尔·塞勒旗下企业在上述期间斥资20.1亿美元购入比特币，平均每枚成本接近80,985美元。通过此次操作，该公司现持有843,738枚比特币，累计购入成本约639亿美元。按当前市价计算，这部分资产价值已超过650亿美元。目前尚无任何其他上市集团持有如此规模的比特币风险敞口。
这一积累甚至超越了资产管理巨头贝莱德的持仓——后者通过其投资产品持有约81.7万枚比特币。此细节揭示了一个重大转变：斯崔特基已不再像一家单纯的科技公司，而是演变为围绕比特币构建的金融控股实体。
最引人注目的仍是其融资方式。本次收购约97%的资金来自STRC证券的销售。这种混合型产品兼具收益属性与间接的比特币风险敞口。借助此结构，斯崔特基筹集了近19.5亿美元资金。
迈克尔·塞勒正在完善这套华尔街独有的策略：逐步将美国金融市场转化为持续购入比特币的引擎。债券、混合股票及收益产品如今皆服务于同一目标——抢在其他企业之前积累更多比特币。
日益强大的比特币帝国与暗藏的风险
此次操作处于特殊背景之下。数日前，斯崔特基已宣布回购15亿美元将于2029年到期的可转换债券。这项重组旨在逐步减轻未来偿债压力，同时保持购买比特币的能力。
与此同时，迈克尔·塞勒近期暗示，从长远看，在特定战略情境下部分出售比特币或可成为可接受的选项。此表态令习惯其“永不卖出”论述的部分加密社区感到意外。
然而市场似乎仍在追随斯崔特基的步伐。塞勒在社交媒体的每一条动态都会引发对新收购行动的猜测。其近期发布的“₿ig Dot Energy”信息立即重新点燃了投资者的期待。
但该机制也开始引发批评。部分观察人士认为，斯崔特基日益依赖散户投资者的热情来为其扩张提供资金。主要由散户持有的STRC产品正逐渐成为该集团的金融支柱。
风险依然显而易见：比特币的大幅回调可能削弱这套极度激进的模型。斯崔特基持有的比特币越多，其对加密货币市场波动的敏感性就越高。
该公司目前控制着比特币流通总量的近4%，这一数字在上市公司中无人能及。其模式激进，债务真实，风险切实存在。然而只要比特币保持当前水平，迈克尔·塞勒就将继续在华尔街设定节奏。每一次收购都进一步强化着这样的信念：比特币正长久扎根于全球金融体系的核心。
