X-能源（XE）本周股价暴跌19%，分析师仍看高至57美元目标价_新闻

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X-能源（XE）本周股价暴跌19%，分析师仍看高至57美元目标价

2026-05-19 23:09:34

关键要点

怀疑观点

商业化的漫长道路

X-Energy股价目前徘徊在25.60美元附近，较4月下旬以每股23美元IPO后最初56%的涨幅有所回落。

古根海姆给出了华尔街最乐观的目标价57美元及"买入"建议，强调其巨大的上行潜力。

摩根士丹利给予"增持"评级及41美元目标价，强调X-Energy作为先进核能解决方案先驱的地位。

杰富瑞则持"持有"态度，目标价28美元，理由是担忧燃料供应限制及竞争性能源技术。

公司已签约项目管道规模达115亿瓦特，潜在收入超过1500亿美元，客户包括陶氏、亚马逊和Centrica。

X-Energy于4月下旬以每股23美元的价格进行首次公开募股，远超预期的16至19美元定价区间，并筹集了超过10亿美元资金。股票在前两个交易日曾飙升56%，随后回调至约25.60美元。

周二IPO静默期结束后，多家分析机构发布了研究报告。多数观点偏向乐观。

公司上一年营收为9400万美元，净亏损3.9亿美元，毛利润率为负71%。实际上，X-Energy仍处于商业化前阶段。

尽管财务状况如此，古根海姆的Joseph Osha仍以"买入"评级开始覆盖该股，并设定了57美元的目标价——这是目前最乐观的华尔街预测。Osha指出了三个催化剂：企业脱碳倡议、跨党派政治对核电的支持以及人工智能数据中心基础设施日益增长的电力需求。

公司的项目管道包括分布在144个反应堆单元的约115亿瓦特装机容量，相当于超过1500亿美元的潜在收入。主要客户包括陶氏、亚马逊和Centrica。

摩根士丹利以"增持"评级和41美元目标价开始覆盖。分析师David Arcaro将X-Energy描述为"下一代核能技术的先行者"。他强调该公司的轻资产战略，专注于重复燃料供应和维护协议，而非直接拥有反应堆。

摩根士丹利预计，X-Energy将在2030年实现EBITDA盈利，2033年投入运营首个设施，到2040年将产能扩大至200亿瓦特。

并非所有分析师都持同样热情的态度。杰富瑞采取了更为保守的立场，以"持有"评级和28美元目标价开始覆盖——这仅比当前水平高出9%。

该投行指出燃料可获性挑战是一个重大担忧，同时面临着来自太阳能、天然气和地热技术等更廉价、部署更快的替代方案的竞争压力。

杰富瑞分析师Julien Dumoulin-Smith表示："股价要进一步上涨，需要亚马逊/Centrica等客户进展、商业化成功以及供应链可见性方面取得进展。"

该机构还指出，首次商业运营仍需五年以上时间，这给估值框架带来了相当大的不确定性。

根据InvestingPro的评估，该股目前估值似乎偏高。过去一周股价下跌了19%，交易价格接近其52周低点25.06美元。

瑞银和摩根大通也发布了覆盖报告，瑞银强调公司完整的反应堆、燃料和服务生态系统是其竞争优势。摩根大通给出"增持"评级，强调了高达115亿瓦特的已签约积压订单。

X-Energy的公开募股需求超过可供应股票数量的15倍以上，吸引了买入并持有基金、行业专家和IPO前利益相关者的关注。

在分析师覆盖报告发布后，该股周二早盘交易时段上涨了3%。

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