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美元稳定币供应量占据全球市场99%，非美元代币份额停滞于0.24%
非美元稳定币市值从2021年的2.61亿美元增长至2026年4月的7.71亿美元，但其市场份额反而呈现下滑趋势。美元稳定币发行方依托154亿美元的代币化美国国债储备，构建起非美元竞争对手难以企及的优势。
泛欧银行联盟Qivalis在2026年5月将成员数量扩充至37家银行，但欧元稳定币预计最早于2026年下半年才可能推出。欧洲央行曾在2025年末指出，美元稳定币约占流通稳定币总供应量的99%。尽管非美元稳定币供应量五年间显著增长，但其市场份额却出现微量下滑。
欧元、加元、日元、新加坡元等非美元稳定币的总供应量在2026年4月达到7.71亿美元，较2021年5月的2.61亿美元大幅上升，然而其市场份额仅为0.24%。这一差距反映的是结构性困境而非监管问题。美元稳定币发行方能够以美国国债市场作为储备基础，目前链上代币化美国政府债务规模约达154亿美元，而非美国政府债券的代币化总额仅为14亿美元。
这种收益性与流动性优势，使得美元发行方能够承担非美元竞争对手难以匹配的推广与合作伙伴建设成本。
欧洲推进为何难以缩小差距
Qivalis监事会主席指出："若欧洲要在保持战略自主的同时参与全球数字经济竞争，相关基础设施建设至关重要。"该泛欧银行联盟在2026年5月已扩展至15个国家的37家银行，成员规模增长超三倍，但其欧元稳定币预计要到2026年下半年才可能面世。
另一由十二家欧洲银行组成的团体今年初已选择技术方案以推出符合欧盟加密资产市场监管要求的竞争性欧元稳定币。包括裕信银行和荷兰国际集团在内的九家银行也将目标定为2026年下半年推出产品。目前多个受监管的欧元稳定币项目正在推进中，但尚未形成显著规模或流动性。
打破格局需要何种条件
主要障碍并非监管层面。多数法定货币本身缺乏国际流动性，这意味着实际上仅有少数货币能支撑全球性稳定币。美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎是少数拥有足够深度外汇市场以支持跨境加密应用的货币。
标普全球评级预测，欧元稳定币市场可能从当前约8.95亿美元的规模增长至2030年的1.1万亿欧元。要实现这一目标，需要机构采纳、监管明晰以及深度流动性基础设施的多重助力，而这些正是美元稳定币历经多年才构建完成的体系。
