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美联储有限制主账户提案及其对加密货币公司的意义

2026-05-21 07:06:25
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美联储提议设立新型"支付账户"

2025年12月19日,美联储理事会提出设立新型"支付账户"方案,允许符合条件的金融机构有限使用美联储支付基础设施。这项举措回应了加密货币机构多年来的诉求——寻求不依赖中介银行的直接结算能力。

该提案将创建与传统主账户不同的账户类别。与可全面使用美联储信贷设施等服务的完整主账户不同,拟议的支付账户不支付利息,不提供联储信贷支持,且设有余额上限。

有限主账户的核心特征

美联储提议的"支付账户"仅限于支付清算与结算功能,不产生利息,无法获取信贷,且设置隔夜余额上限。根据《联邦储备法案》具备合法资格的机构均可申请此类账户,但该提案并未扩大资格范围。

首个实际案例出现在2026年3月,堪萨斯城联储为Kraken金融批准了有限功能账户。传统主账户使金融机构能直接接入央行支付系统,而有限账户剥离了完整主账户最敏感的功能,专为支付清算结算设计。

账户运作的具体限制

方案规定隔夜余额上限不得超过5亿美元或账户持有人总资产的10%。任何依法具备资格的机构均可申请,但提案并未扩大法律准入范围——这意味着原生加密企业仍需先获取合规资质方可申请。

储备银行在收到完整材料后通常需在90个日历日内完成审核。提案公布后开启了45天公众意见征询期,理事迈克尔·巴尔对信息要求提出公开异议,认为反洗钱与反恐融资管控措施过于模糊。

行业长期诉求的背景

该概念源于2025年10月联储理事克里斯托弗·沃勒提出的"精简版"主账户设想,旨在为金融科技类公司提供更广泛的支付服务接入,同时不授予完整权限。

对加密企业而言,直接接入联储支付系统可消除对传统银行合作伙伴的依赖。这种依赖性长期构成脆弱环节——当银行面临数字资产客户监管压力时,加密公司的银行业务关系可能骤然中断。

Ripple首席法务官在2025年11月表示该方案具有吸引力,但其公司早前的主账户申请仍待审。Kraken金融的案例则显示该进程耗时超过五年。

有限准入的实际影响

若支付账户框架得以推进,合格企业将可通过Fedwire直接结算交易,相比代理银行模式可降低成本和结算时间。对稳定币发行商等需要处理大额赎回的企业而言,加速结算具有重要操作意义。

但重大限制依然存在:余额无利息、无法使用贴现窗口、隔夜持有硬性上限等规定,使账户仅能作为支付工具而非融资渠道。流动性紧张时期企业仍无法通过这些账户向央行借款。

银行业已提出反对意见,多家行业组织联合声明强调美国支付系统应基于信任、安全与韧性核心原则,反对降低关键金融基础设施的准入标准。巴尔理事关于反洗钱措施的异议仍是未决议题,最终框架是否包含更具体的合规要求将影响实际合格机构数量。

Kraken的批准案例提供了首个实践测试,其一年期有限账户将生成实际运行数据,帮助评估风险表现,并观察其他储备银行是否会遵循90天审核标准。这些实践数据将为后续政策调整提供重要参考。

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