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Coinbase溢价触及月度低点……机构抛售压力加剧

2026-05-22 13:21:27

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根据相关行业报告显示，作为衡量机构投资者参与加密货币市场重要指标的Coinbase溢价指数已进一步滑入负值区间。

机构抛售压力加剧

市场分析机构分析师指出，在Coinbase Advanced平台进行交易的专业机构投资者，目前正显示出比币安投资者更为激进的卖出行为。

溢价指数持续走低

Coinbase溢价指数自四月末以来多数时间维持在负值水平，近期七日跌势明显加速，已于5月21日跌至月度低点-0.0983%。

资金流向与市场表现

此前自5月14日起，美国现货比特币ETF已连续四个交易日呈现资金净流出，累计流出规模达13亿美元。同期比特币期货及永续合约的未平仓合约总额亦减少约15亿美元。

受此影响，比特币价格上周累计下跌4.5%，并于周二跌破7.6万美元关口，创下月度新低。

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今日快讯

DeFi的强大与不便去中心化金融一直是个有趣的概念，但老实说，它并不方便。用户需要创建钱包、切换链、准备燃料费、使用跨链桥、调整滑点、并在不同协议间迁移。相反，中心化交易所使用起来很便捷，但代价是用户需要托管资产、创建账户并完成身份验证。Defi App 这个项目，试图拒绝这种二选一的困境。团队将 Defi App 描述为“将跨链兑换、收益生息和永续交易整合在一个界面中的加密超级应用”。其核心在于提供类似中心化交易所的用户体验，同时让用户自行保管资产、抽象化燃料费处理过程，并且无需身份验证即可访问。解决DeFi的复杂性 Defi App 旨在解决的问题很明确：DeFi提供了强大的金融产品，

[TOKEN KOREA]“强劲DeFi还是简易UX…为何只能二选一？”—DeFi应用以Web3超级应用形式将CeFi体验搬上链

主要动态比特币价格从八万美元骤降至七万六千零二十美元，创下本月最低价位。Coinbase溢价指标跌至-0.0983%，为五月以来最疲弱表现，显示机构正大力抛售。现货比特币ETF在四个交易日内遭遇十三亿美元净流出。单日超十万四千个仓位遭强制平仓，损失达二点五七六七亿美元。伊朗与美国间紧张局势升级加剧地缘政治风险，市场避险情绪升温。专业投资者引领抛售潮追踪机构交易行为的Coinbase溢价指标于5月21日骤降至-0.0983%，创本月最低纪录。该指标反映美国机构主导的Coinbase平台与零售用户为主的币安平台间的价差。加密量化分析师指出，近期机构抛售动能显著增强，Coinbase上的专业

比特币 (BTC) 暴跌至 76K 美元，机构抛售与 ETF 资金流出加速

美国现货以太坊ETF连续第九日呈现资金净流出最新交易数据显示，美国现货以太坊ETF录得3257.7万美元净流出，延续了近期资本持续撤离这类投资工具的趋势。该数字反映了所有在美上市的现货以太坊ETF产品的赎回总额。当投资者赎回份额的总价值超过通过新份额创造流入的资金时，便会产生净流出。对现货以太坊ETF而言，这意味着基金管理人必须出售持有的以太坊来满足赎回需求，从而导致该类别产品管理总资产规模下降。净流出的实际影响当ETF出现净流出时，授权参与者会将份额返还给基金发行方以换取底层资产或等值现金。就现货以太坊ETF而言，持续的流出意味着基金端将对以太坊形成持续的抛压，因为发行方需要清算持

美国现货以太坊ETF净流出3257万美元，连续九个交易日资金外流。

以太坊市场情绪转向悲观经历两周疲软的价格走势、ETF资金外流、基金会成员离职以及加密社区看跌声浪加剧后，以太坊市场情绪已从挫败转向全面怀疑。最新情绪数据印证了这一转变：十五日内以太坊市值下跌11.6%，而其社交关注度却因交易者的负面讨论而攀升。四月下旬每一条看跌评论仍对应两条以上看涨观点，至五月两者比例已近乎持平，市场乐观与悲观情绪势均力敌。多重压力催生情绪转折此类情绪逆转未必源于单一危机，往往始于价格疲软使交易者将多重负面叙事叠加于同一图表。当前以太坊面临的问题清单日渐冗长：现货ETF资金持续外流、网络增长放缓、以太坊基金会人事变动、媒体舆论转向、二层价值捕获争议以及资金向新兴生态的

以太坊市场情绪转熊负面疑云笼罩加密货币社交圈

Zcash年涨1369%，市值逼近98亿美元隐私需求上涨推动ZEC超越门罗币等竞争对手。交易员正密切关注Zcash在大幅上涨后能否保持势头。加密货币市场向来青睐戏剧性的回归故事，而Zcash目前无疑占据着榜单前列。过去一年间，ZEC实现了惊人的1369%涨幅，令许多交易者措手不及。在数年动能疲软后，很少有投资者预料到隐私币会再次成为市场焦点，但Zcash彻底扭转了这一叙事。强劲的需求、对金融隐私的再度关注以及增长的市场信心，共同推动ZEC市值升至约98亿美元。隐私趋势助推Zcash增长在交易者追逐 meme 币、AI 代币和高风险投机项目期间，Zcash曾长期处于主流加密货币话题之外。

Zcash市值飙至98亿美元，价格暴涨14倍

泰格研究公司分析指出，美国证券交易委员会对代币化股票的许可动向可能引发流动性分散和收益分流等结构性风险。交易分散可能导致市场效率下降根据相关报道，泰格研究公司研究主管瑞安·尹表示，若同一上市公司股票在多个区块链网络和去中心化平台进行代币化，原本集中于纽约证券交易所或纳斯达克的交易量与订单流将被分流。这种情况可能导致不同平台间出现价格差异，且大额订单的滑点风险加剧，进而降低市场整体效率。金融收益或向海外平台转移泰格研究进一步指出，随着市场结构的分散化，原由国内交易所获取的金融收益可能转移至海外平台。此前，证券交易委员会委员海丝特·皮尔斯曾表示，相关豁免范围可能受限，仅允许交易已在现有

老虎证券：“代币化股票存在流动性及收益分散风险”

比特币与以太坊期权结算完成总额达18.8亿美元据市场数据显示，比特币期权共有2.1万份完成到期结算，其看跌/看涨比率为0.66，最大痛点价格为7.85万美元，名义价值为16亿美元。以太坊期权则有12.9万份完成到期结算，看跌/看涨比率为0.92，最大痛点价格为2200美元，名义价值为2.8亿美元。结算规模与市场影响分析市场分析平台指出，本周比特币与以太坊期权到期规模低于总交易量的5%。比特币因结算规模较小，且在当前价格附近存在主要阻力线，因此在结算时段前后出现了明显的"价钉效应"。以太坊的结算规模较前一周下降约50%。有分析认为，其短期隐含波动率在结算后可能进一步走低。波动率与机构

BTC·ETH期权18.8亿美元到期……交易量占比不足5%

大额做空头寸遭遇部分清算根据区块链分析平台信息显示，知名投资人詹姆斯·温持有的标普500指数50倍杠杆空头头寸已遭遇部分清算。据了解，詹姆斯·温于前一日建立了该空头仓位，此次清算后其仍继续持有该头寸

詹姆斯·温部分平仓S&P500 50倍空头头寸

前BitForex创始人贾瑞特·金涉欺诈调查之际，建立3600万美元ZEC空单据链上数据显示，现已关闭的加密货币交易所BitForex创始人贾瑞特·金，近期被曝在建立一笔3600万美元的Zcash限价空单的同时，亦挂出了代币HYPE的买单。鉴于BitForex此前涉嫌欺诈的历史及当前面临的法律纠纷，这一交易动向已引发市场监管者与行业观察者的密切关注。交易细节解析区块链数据显示，这笔ZEC空单通过去中心化平台执行，但具体场所尚未证实。该订单规模达3600万美元，相较于ZEC日均约1亿美元的交易量而言数额显著，因而引发市场对潜在价格操纵的担忧。此外，金同时挂出的HYPE代币买单——该代币与

嘉南瑞斯·金于欺诈调查中下达3600万美元ZEC空单

芝商所XRP期货上市一周年累计交易量突破630亿美元截至5月15日，芝商所旗下所有XRP期货产品的累计名义交易量已达约630亿美元，这距离该合约于2025年5月19日首次上市约一周年。该数据标志着除比特币和以太坊外，受监管加密货币衍生品的机构需求正持续增长。机构接纳的一年芝商所于2025年5月推出XRP期货，进一步扩展其加密货币衍生品产品线。该交易所此前已提供比特币和以太坊期货及其微型合约。XRP的纳入被广泛视为该资产成熟度的验证，也反映了专业交易者对受监管投资渠道的需求。 630亿美元的累计交易量包含标准期货合约，以及为更广泛市场参与者设计的小型合约。虽然芝商所未按产品类型披露每日未平

CME瑞波币期货上市周年累计交易额达630亿美元

哈佛管理公司减持加密ETF持仓根据最新披露的监管文件显示，哈佛大学捐赠基金在持有以太坊ETF仅一个季度后便清仓离场，并同步减持了比特币ETF仓位。持仓变动细节文件显示，该基金已出售价值约8700万美元的以太坊ETF份额，第一季度持仓报告中已无相关记录。在比特币ETF方面，其持仓数量由第四季度末的535万余份削减至304万余份，当前市值约为1.17亿美元。监管文件未说明具体减持原因，此类报告通常不涵盖日内交易及非公开持仓信息。市场背景与行业动态此次调整发生在数字资产市场表现疲软的阶段。近期数据显示，以太坊价格较历史高点回调超过50%。与此同时，多家机构对加密ETF采取不同策略：部分机构

为何哈佛一季便撤资以太坊ETF？

美国两党议员提出里程碑式法案拟将比特币储备纳入国家战略美国两党议员近日提出一项具有里程碑意义的法案，正式将国家比特币储备与正式战略政策挂钩。该提案于周四公布，制定了一项为期五年的路线图，计划在此期间使美国获得近100万枚比特币。 ARMA目标与财政视角这项名为《2026年美国储备现代化法案》的提案，旨在创建由美国财政部管理的战略比特币储备，同时建立联邦管辖的其他数字资产库存。法案主要发起人尼克·贝吉奇议员表示，该倡议将为国家层面的加密资产管理提供更集中、更长期的策略。数字资产委员会顾问帕特里克·威特将ARMA描述为先前讨论的《比特币法案》的强化升级版。据报道，白宫正在审查此类储备的法

美国议员提议五年内购百万枚比特币。

波场链总转账额突破27万亿美元大关最新数据显示，波场区块链网络的总转账额已突破27万亿美元，这一里程碑标志着用户数量与交易规模的持续增长，凸显出波场在全球数字资产生态中日渐重要的地位。转账规模创下历史记录波场转账额突破27万亿美元，反映了数字资产领域的快速发展历程。数据表明，自成立以来，波场网络已促成了海量的资金流动。这一势头指向了该区块链在支付、稳定币转账、去中心化金融应用及其他智能合约驱动场景中的广泛采用。平台特别强调，波场网络总转账额已跨越27万亿美元关口，并指出该网络“持续展现出其变革数字世界的潜力”。通过区块浏览器，用户可以实时跟踪波场生态内的用户数量、链上交易动态、智能

Tron 转账额突破 27 万亿美元

世界杯主题代币热潮升温 Solana迷因币WORLDCUP单日暴涨90% 区块链分析平台数据显示，Solana生态最新迷因币WORLDCUP在过去24小时内暴涨约90%，链上交易量达到820万美元。该代币是当前世界杯周期内涌现的国家队主题迷因币浪潮中的一员，这类代币正吸引着交易者的广泛关注。世界杯主题代币受市场追捧 WORLDCUP是目前在Solana链上交易的至少48种国家队主题迷因币之一。该区块链以低廉手续费和高吞吐量著称，已成为投机性代币发行的重要平台。尽管WORLDCUP在该类别中实现了最大的单日涨幅，但市值最高的代币是FRANCE，其当日涨幅为11%。此类主题代币集群现象在往届大型

世界杯主题代币热潮升温，Solana模因币WORLDCUP暴涨90%

ZEC价格触及六个月高位，挑战关键阻力区隐私代币Zcash价格已攀升至六个月以来的最高水平，正逼近一个曾多次阻挡其上涨趋势的关键阻力区域。 ZEC上涨测试700美元阻力过去一周内，该隐私币涨幅超过21%，近30日内累计上涨约110%，使其从350美元区间抬升至周三接近690美元的六个月高点。此次上涨正值美国证券交易委员会确认结束对Zcash基金会的调查且未建议采取执法行动之际。该项调查始于2023年8月。市场观察者指出，自去年十月起，ZEC形成了一个介于192美元至698美元之间的多月横向通道。在三月重新测试通道底部后，其价格已向通道上沿反弹约250%。目前价格上涨正将其推向去年末曾引

Zcash 飙涨110%，图表却闪现卖出信号

巨鲸清算亏损2.3亿美元后开启126万美元ZEC空头链上分析师ai_9684xtpa披露的数据显示，一名标记为“1011”的加密货币巨鲸已对Zcash建立126万美元的3倍杠杆空头头寸。该地址此前曾遭遇总额约2.3亿美元的大规模清算事件。深思熟虑的冒险还是孤注一掷？此次建立的3倍杠杆空头头寸，表明该巨鲸对注重隐私特性的Zcash持看跌预期。尽管超过120万美元的仓位规模不容小觑，但与巨鲸整体资产组合相比仍属较小规模。当前该地址同时持有3921万美元的5倍杠杆比特币多头头寸，以及价值249万美元的Hyperliquid现货资产。此前未公开时间发生的2.3亿美元清算事件，凸显了高杠杆交易

巨鲸清算亏损2.3亿美元后斥资126万美元做空Zcash

根据相关行业报告显示，作为衡量机构投资者参与加密货币市场重要指标的Coinbase溢价指数已进一步滑入负值区间。机构抛售压力加剧市场分析机构分析师指出，在Coinbase Advanced平台进行交易的专业机构投资者，目前正显示出比币安投资者更为激进的卖出行为。溢价指数持续走低 Coinbase溢价指数自四月末以来多数时间维持在负值水平，近期七日跌势明显加速，已于5月21日跌至月度低点-0.0983%。资金流向与市场表现此前自5月14日起，美国现货比特币ETF已连续四个交易日呈现资金净流出，累计流出规模达13亿美元。同期比特币期货及永续合约的未平仓合约总额亦减少约15亿美元。

Coinbase溢价触及月度低点……机构抛售压力加剧

以太坊现货ETF单日资金净流出超3200万美元据数据显示，5月21日（美国东部时间）以太坊现货ETF出现资金净流出，总额达3257.7万美元。从具体产品来看，贝莱德旗下ETHA资金流出规模最大，净流出额为3800.76万美元。与之相反，贝莱德旗下的质押以太坊ETF ETHB则实现净流入329.36万美元，Bitwise的ETHW也录得净流入213.71万美元。目前，以太坊现货ETF的总净资产规模为122.11亿美元，占以太坊总市值的比例为4.73%，累计净流入金额为116.22亿美元

以太坊现货ETF，连续第九天资金外流

AI金融否认“WLFI囤积公司”标签强调金融科技业务运营纳斯达克上市公司AI金融（前身为Alt5 Sigma）近日公开回应了将其简单归类为“WLFI囤积公司”的说法。公司发言人在一份声明中强调，企业在持续推进核心金融科技与数字支付业务的同时，正长期布局数字资产、支付基础设施、代币化及下一代金融技术等战略方向。公司驳斥片面定位发言人指出，仅将AI金融描述为囤积实体未能反映其业务的全貌。公司认为其在支付基础设施和代币化领域的持续投入，体现了超越单纯持有WLFI代币的创新承诺。此番辩护正值外界对其财务状况与资产构成审查日益严格之际。 SEC备案引发关注此前，AI金融向美国证券交易委员会提交

AI金融否认“WLFI囤积公司”标签，强调金融科技业务

以太坊价格测试2150美元阻力位以太坊(ETH)正徘徊在2150美元关口下方，交易员目前将此价位视为新一轮上涨与再次下探2000美元区域的分界线。本周，这一第二大加密货币自2120美元区域上方启动回升走势，在经历一段震荡行情后逐步构筑基础。现货价格持续在窄幅区间内波动，5月21日数据显示ETH报价接近2116美元，交易所数据显示前一日日内波动范围大致介于2105美元至2145美元之间。当前币价仍处于2140美元及每小时简单移动平均线下方，表明卖方在短期内仍占主导。若能明确突破2176美元，则有望打开上行至2220美元的通道，若买盘持续发力，下一目标区域可看2265美元。技术图表显示关键抉

以太坊面临关键考验：能否突破2150美元阻力位

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加密货币监管法案表决或延期据消息称，美国参议院关于加密货币市场监管框架的“清晰法案”表决可能推迟。相关分析指出，该法案的审议日程与预算调整法案、涉外监控法案及众议院已通过的住房法案等存在重叠，使得参议院能否如期处理所有重要法案存在不确定性。部分观察认为，其中一项法案可能会延至7月进行表决。涉伊朗资金网络通过交易平台转移巨额资金据报道，一个与伊朗政权关联的资金网络在过去两年间通过某交易平台转移了超过8.5亿美元。该网络由一名伊朗商人运营，涉嫌建立秘密支付系统以规避美国制裁，并为军事组织提供资金支持。该交易平台内部的合规报告显示，截至去年12月，该网络通过平台处理了约8.5亿美元交易，且大部

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关键要点秘密通信渠道曝光关键的九分钟交易序列钱包弃用策略战略性招聘简街否认所有指控法庭文件称，简街的交易员在2022年5月清算价值1.92亿美元的TerraUSD（UST）之前，曾提及拥有“信息优势”。一位名为布莱斯·普拉特的前Terraform实习生据称与Terraform员工维护着一个名为“布莱斯的秘密”的私人Telegram频道，这可能为简街提供了特权信息。据称，在Terraform从一个关键流动性池中提取未公开的1.5亿美元后的九分钟内，该交易公司清空了其全部UST持仓，随后通过建立空头头寸获利约1.34亿美元。交易完成后，据称在加密货币追踪公司识别出他们的链上活动后，简街人员考虑“停

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法国如何应对沙盒案后的加密勒索攻击

据报道的绑架未遂事件引发对加密货币实体安全关注近日一起针对The Sandbox联合创始人塞巴斯蒂安·博尔热妻子的绑架未遂事件，将公众视线引向加密货币领域的实体安防问题。据当地媒体报道，5月20日在法国塞纳-马恩省博尔热住所，一名伪装成送货员的嫌疑人诱使受害人打开院门后，五名蒙面同伙闯入庭院试图将其强行带入车辆。附近居民闻声干预后，四名嫌疑人驾车逃离，两人徒步逃脱后呼叫网约车，不久被当地反犯罪大队拦截。警方在车上查获仿真手枪、束线带及面罩等作案工具。加密货币动机尚待确认初步证据显示本案可能与加密货币存在关联，具体动机仍在调查中。据披露，两名嫌疑人已被拘留，另四人在逃，受害人在事件中未受伤

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