资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
核心要点
超过五万二千个请愿签名触发国会审议原计划22%的加密货币税收政策。该税项已三度延期，目前定于2027年1月1日生效。在税收生效前，韩国国内加密货币资产已从12.18万亿韩元骤降至6.06万亿韩元，跌幅达50%。股市资本利得税被废除，而加密货币税却得以保留，这形成了结构性不对称。
此项税收政策包含20%的国民所得税和2%的地方税，针对年收益超过约1665美元的加密货币收益。尽管已三度推迟，现仍计划于2027年初实施。
税收来临前的市场反应
韩国国内加密货币资产50%的下跌发生在税收生效之前，这意味着市场已提前消化了这项尚未实施的政策。若此时继续推行该政策，无异于确认一个市场早已发出的信号。
国内加密货币资产从2025年1月的12.18万亿韩元，跌至2026年初的6.06万亿韩元，跌幅达50.25%。从时间点分析，资产缩水集中在2027年征税计划日益明确的阶段，这表明资金外流可能反映了市场对税收的预期，而非单纯受整体市场环境影响。当然，同期全球加密货币市场的疲软意味着不能将因果关系绝对化。
税收引发的结构性不对称
废除股票金融投资所得税，却保留22%的加密货币税，这并非中立的政策选择：它体现了国家的判断，即股权是合法的财富积累形式，而数字资产则不是。这一判断施加于在结构和机会上难以接触股票和房产的年轻一代。
韩国近期取消了传统股票的金融投资所得税，意味着散户股票投资者现在无需为股票收益缴纳资本利得税。而持有加密货币的同样一批散户投资者，却需为每年超过约1665美元的收益缴纳22%的税费。
征税起征点具体揭示了这种不对称性。以年收益1665美元为门槛，这并非针对大型持币者的税收，而是对普通参与者的征税。一位持有少量加密货币、年收益仅相当于两个月最低工资的散户投资者，便会跨过此门槛。
请愿者认为该税对无力负担房产和股票的年轻一代影响尤为严重，这并非夸大其词，而是精准描述了在税收目标门槛上，实际持币人群的特征。
争论的政治架构
国民力量党提出法案，意图将数字资产完全从《所得税法》中移除。而民主党及经济财政部则表示反对，主张在多次延期后应继续推行该税。五万二千个请愿签名依据国会规则，触发了强制委员会审议程序。
民主党以“税收已延期三次”为由主张推进政策，这是将时间的流逝错误地等同于政策有效性的证明。然而，正是在这同一时期内，国内加密货币市场——该项税收意图最终规管的对象——已萎缩50%。历时数年的三次延期本身构成了政策履历。以延期为由来推进征税，颠倒了证据逻辑：延期正是因政策存在争议，为回应政治和市场压力而发生的。且不论具体原因为何，延期期间市场承受的压力是明确无误的。
韩国与亚洲其他地区的对比
韩国计划的22%税率介于日本最高55%与香港、新加坡的0%之间，但表面比较易掩盖实质差异。日本将加密货币视为杂项收入，采用最高达55%的累进税率，虽严厉但与其他收入课税逻辑一致。
印度实行30%的统一税率，不允许亏损抵扣，并对每笔交易征收1%的源头税。香港和新加坡对个人持有的加密货币征收0%资本利得税。
起征点这个变量使得韩国的税收在结构上与日本不同。日本的累进税率与实际财富积累规模挂钩。而韩国从1665美元起征的22%统一税率，对持仓较少的年轻散户与持仓庞大的成熟投资者一视同仁。该税的设计并未体现出任何对投机过度的关切：它捕捉到了请愿者所指出的受影响最大的人群，却适用着与富裕得多的参与者相同的税率。
香港的替代路径
当韩国还在争论是否要对年收益1665美元的散户加密货币参与征税时，香港正在颁发首批稳定币发行商牌照并构建机构托管框架。香港金融管理局已根据《稳定币条例》向Anchorpoint Financial和汇丰银行颁发首批两个稳定币牌照，要求最低2500万港元实缴资本及100%由高质量流动资产支持的储备。财经事务及库务局与证券及期货事务监察委员会正在最终确定关于加密货币咨询服务和第三方机构托管的条例草案。
问题在于，哪种框架能产生各司法管辖区所宣称期望的市场结果。香港对个人零售投资者实行0%资本利得税，是旨在吸引全球数字资产业务和机构资本的有意选择。韩国对1665美元起征22%的税，则是旨在从既有的零售参与中获取收入的有意选择。韩国的监管基础设施已要求实名银行账户，将法币与加密货币交易限制在四家持牌交易所，强制规定80%的冷钱包存储，并要求设立保险基金以防范黑客攻击。管理加密货币的工具已然存在。税收争论的实质在于，政府是将此类资产视为值得培育管理，还是倾向于对其征税直至其进一步萎缩。
若国会委员会建议废除该税，且国民力量党的法案在2027年1月实施日期前获得推进，韩国将因应市场压力和公众请愿，逆转一项三度延期的政策，这标志着国家对待数字资产姿态的重大转变。若税收如期实施，那么国内剩余的6.06万亿韩元加密货币资产，将面临与导致50.25%跌幅之前相同的政策环境。此后资本流动的方向，将取决于国内参与者是否认为剩余的市场仍值得留守。
