比特币持续承压,市场前景蒙上阴影
过去一周,比特币始终面临下行压力,价格从约77,000美元跌至73,140美元附近。期间加密货币资产多次大幅下挫,其中5月28日一度跌至72,600美元低位。
近期价格走势表明,熊市可能尚未结束,在复苏开始前市场或将面临更深度的回调。
分析师预警:第五阶段即将来临
一位分析师在其最新周报中指出,市场整体结构并未改变,比特币仍处于熊市后期阶段。他认为该阶段的特征是市场动能衰竭、交易横盘震荡,以及参与者情绪日益焦躁。
他表示,这些特征已体现在比特币近期的价格走势中,预示着市场正逐步过渡至第五阶段——即周期内真正的恐慌性抛售阶段。该分析师预测,当比特币跌破60,000美元关口时,第五阶段将正式启动。这一关键价位的失守可能引发市场恐慌情绪蔓延,并触发更剧烈的下跌行情。
他进一步指出,后续阶段可能出现长期持有者的被迫抛售、主要交易所或大型市场参与者的崩溃,或其他可能削弱投资者信心的黑天鹅事件。该分析师强调,熊市很少直线下行,往往呈现漫长、消耗性且具有破坏性的特征,这正是许多投资者持续低估下行风险的原因。
底部尚未确认,下行目标指向四万区间
尽管比特币已从高点回落,但该分析师认为市场尚未触及最终底部。他继续预测比特币在熊市结束前将最终跌至40,000至50,000美元区间。根据其测算,2026年9月至10月最有可能形成市场底部。
该分析师同时提及即将公布的美国经济数据,包括ISM制造业PMI、ADP就业数据和非农就业报告等,认为这些都将对金融市场产生重要影响。他解释道,若就业数据显露疲态且通胀持续高企,将使美联储陷入政策困境。
展望六月的联邦公开市场委员会会议,该分析师表示市场似乎已开始消化鸽派政策预期,但他对政策能否实际转向仍持怀疑态度。
衍生品市场尚未恢复元气
支撑类似悲观预期的另一因素在于比特币衍生品市场的现状。据另一位分析师观察,该领域尚未从去年10月的大规模清算事件中完全恢复。当时数小时内各主要交易所的未平仓合约锐减近71,000枚比特币。尽管此后市场活动有所改善,但除芝加哥商品交易所外,比特币衍生品市场的总未平仓量仍低于清算前水平,目前约为351,000枚比特币,较事件前的近375,000枚明显下降。
值得注意的是,某头部交易所呈现出逆势增长态势,自去年10月以来其未平仓量与市场份额均有所提升。这种趋势可能预示着,随着投资者向流动性更深、市场厚度更大的平台聚集,交易活动正日益向该交易所集中。

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