美国开启永续市场的合规准入通道
美国监管机构通过受监管的市场框架和平台,批准了新的比特币永续产品。仅2025年一年,中心化交易所处理的永续交易量就超过85万亿美元。随着全球衍生品需求持续增长,Hyperliquid记录的未平仓合约规模接近600亿美元。在美国监管批准开放合规准入通道后,比特币永续期货进入新阶段。这一进展是多年来传统美国监管架构之外市场发展的结果,也拓展了参与机会。
商品期货交易委员会通过了Kalshi平台的比特币永续期货产品。Coinbase也获得了部分永续产品的批准。这些举措为美国市场参与者引入了合规的准入途径。
一则广泛传播的社交媒体帖子讨论了此次批准。该帖子将永续合约描述为加密领域的主导交易工具,并强调了其在全球衍生品市场中的作用。
多年来,永续合约主要在美国监管框架之外运作。市场参与者往往依赖境外平台进行交易。监管的不确定性限制了国内产品的供给。
最近的批准标志着监管态度发生转变。政策制定者如今似乎侧重于受监管的市场准入,因此已有机构得以拓展衍生品服务。
交易量显示市场需求
相关分析引用的数据显示市场活动强劲。2025年间,中心化交易所处理了超过85万亿美元的交易量,永续合约占据了加密衍生品交易量的大部分。
所附图表显示全年交易所参与度保持稳定,月交易量大约在5万亿至9万亿美元之间波动,多家主要平台维持了稳定的市场份额。
币安约占报告活动量的三分之一,其余交易量由其他交易所在竞争性市场中分摊。这种分布格局在数月内保持相对稳定。
社交媒体评论指出永续合约占比约78%,这一份额反映了其在加密衍生品市场中的重要性。尽管监管讨论持续,交易活动依然活跃。
Hyperliquid增长引行业关注
另一张图表聚焦于Hyperliquid不断扩张的生态活动。二月至五月间,未平仓合约量急剧上升,市场参与度在此期间也同步攀升。
发布的分析报告显示Hyperliquid交易量达5860亿美元,平台生态内的未平仓合约量接近600亿美元,这些数据反映出市场对永续交易产品的持续需求。
未平仓合约量衡量市场上未平仓的衍生品头寸,其上升通常意味着参与者投入了更多资金。图表显示多个资产类别均呈现持续增长。
社交媒体帖子将这种增长归因于市场需求,并指出在监管问题尚未完全明朗的情况下,平台仍在持续扩张。随着美国监管批准取得进展,合规公司或能直接在这一领域展开竞争。
Coinbase将有望切入更大的衍生品收入领域,Kalshi也得以进入一个历来由加密原生平台主导的市场。与此同时,机构投资者获得了进入比特币永续交易市场的合规途径。

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