灰度研究总监:比特币或将进入复苏期,但持久筑底需新买家入市
灰度研究总监扎克·潘德尔表示,比特币可能在接下来的几个月内进入复苏阶段,但若要形成持久的底部,仍需有新的买家进入市场。
潘德尔指出,Strategy于6月1日宣布已出售32枚比特币,此举引发了比特币市场新一轮的波动。但他同时补充道,仅从出售规模来看并不算大,并强调该公司资产负债表上仍持有约84万枚比特币,资产价值约550亿美元。不过他也提到,作为全球最大的数字资产持有者之一,Strategy的策略转变给市场情绪带来了压力。
根据灰度的分析,近期价格波动的关键因素在于Strategy的浮动利率优先股STRC的价格走势。该股票设计为每股价格维持在100美元左右,目前提供的股息收益率为11.5%。若价格跌破100美元,则意味着投资者要求更高的回报。
潘德尔表示,Strategy可能会提高股息率以满足投资者需求,但这将增加未来的现金流压力,并可能导致进一步的比特币抛售。他指出,这可能给比特币价格带来额外压力,并补充说该公司的杠杆商业模式正面临考验,加剧了比特币市场的波动性。灰度认为,在当前的STRC和MSTR价格水平下,Strategy继续增持比特币的能力有限。
然而,灰度相信从长期来看,数字资产储备中杠杆水平的降低,以及比特币在机构资产负债表上更广泛的分布,将有利于生态系统的健康发展。但该公司也强调,若要比特币价格形成可持续的底部,仍需新的买家进入市场。
根据灰度的判断,比特币价格可能在未来几个月内出现反弹。但短期内,那些更直接受益于监管明晰化的其他加密货币领域,表现可能会优于比特币。

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