资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
太空探索公司上市前的新博弈
尽管太空探索技术公司需待6月12日才正式登陆纳斯达克，加密资产交易者已提前开启估值博弈。在Hyperliquid平台上，名为SPCX-USDC的合成合约已开始追踪这家火箭制造商的估值动态。
该平台是为永续期货设计的去中心化交易场所，这类衍生品可追踪资产价格且无到期限制。其HIP-3框架允许开发者创建定制化市场，包括太空探索技术公司这类上市前合成合约。交易全程链上完成，通常无需身份验证，但官方禁止美国用户参与。
对未上市股票的另类押注
太空探索技术公司的首次公开募股预计将成为2026年度规模最大的上市项目。根据备案信息，约5.556亿股将以每股135美元的价格发行，估值约1.75万亿美元，高盛担任主承销商。该公司资产负债表上还持有18,712枚比特币。
虽然私人二级市场多年来已形成非公开定价，但SPCX-USDC合约首次将上市前价格发现机制置于公开链上市场。该合约于5月17日通过Trade.xyz平台启动，初始参考价为150美元。
作为永续期货合约，其以Circle公司发行的稳定币USDC结算，持有者不享有股权、投票权或对公司资产的索偿权，实质上仅是估值预期的博弈工具。
合约价格的异常波动
值得关注的是5月18日的价格异动。合约开盘报216美元，日内最高触及230美元，较135美元的发行价溢价约70%。随着6月12日临近，市场热度逐渐降温。截至发稿时，24小时交易量约2900万美元，未平仓合约约6700万美元，价格呈缓慢下行趋势。
即便如此，当前165美元的价格仍较发行价高出22%。这种溢价现象并非孤例——在人工智能芯片制造商Cerebras五月份以185美元定价上市前，Hyperliquid交易者曾将合约推高至320-323美元区间，而该股上市首日以350美元开盘，与合约价格指引仅相差8%。
链上定价机制的考验
6月12日将成为关键验证节点，届时将揭示Hyperliquid对太空探索技术公司的定价究竟是有效的价格发现，抑或仅是市场噪音。这种新兴的链上金融模式正在重塑传统资产定价体系，其影响力已延伸至贵金属、能源等大宗商品领域，实现全天候不间断交易。
