Hyperliquid与Paradigm联手推动FinCEN修订GENIUS规则_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Hyperliquid与Paradigm联手推动FinCEN修订GENIUS规则

2026-06-10 15:02:07

加密政策倡导者联盟敦促美国财政部缩小GENIUS法案下的稳定币反洗钱与制裁框架

一群加密货币政策倡导者联合致信美国财政部，要求其缩小《GENIUS法案》拟议中针对稳定币发行方的反洗钱和制裁框架，警告称宽泛的二级市场义务可能扰乱无许可区块链基础设施及整个DeFi生态。本周，Hyperliquid政策中心（HPC）与风投机构Paradigm提交了联合意见书，敦促监管机构将合规重点放在一级市场，同时对二级市场活动采取有限度的监管方式。

在意见书中，这些机构支持FinCEN的逻辑，即在一级市场将义务集中于掌握客户信息的发行方，而对二级市场活动适用更克制的范围——发行方仅能查看钱包地址和交易记录。他们认为，同样的原则也应指导在无许可环境中运行的稳定币的反洗钱和制裁要求，因为这类环境对最终用户的可见性天生有限。

据相关报道，美国财政部今年4月发布的拟议规则旨在落实《GENIUS法案》条款，要求稳定币发行方有能力在二级市场以及一级市场上阻止、冻结或拒绝违反美国法律或制裁的交易。HPC与Paradigm的联名信将此视为潜在的越权行为，认为其可能将发行方的合规范围扩展到在无许可环境下既不可行也不公平的程度。

撰写者主张，拟议规则会将二级市场活动纳入发行方的可管辖领域，而这一领域发行方实际上无法有效监管。他们还警告，将智能合约交互视为可制裁活动——无论发行方是否与交易方存在关系或能否查看交易方身份——可能会对开放、可编程的货币产生寒蝉效应，并促使发行方从开放网络迁移至许可制环境。

这些机构警告称，如果发生这种转变，美国监管的稳定币可能会退出去中心化金融领域，留下被不受监管的离岸或非美元替代品填补的真空。这一论点反映了开放架构倡导者们的普遍担忧：二级市场上过重的合规义务将侵蚀DeFi协议的开放性。

核心要点

HPC与Paradigm联盟敦促财政部针对《GENIUS法案》的反洗钱与制裁规则进行定制，强调发行方在一级市场的义务，并限制二级市场执法的范围。提议者警告，在无许可网络中，宽泛的二级市场覆盖将难以被发行方监管，并可能因发行方无法查看交易方信息而惩罚智能合约交互。他们担心激进的二级市场规则可能将稳定币推向许可制环境，从而削弱DeFi，并可能催生非美元或离岸替代方案。《GENIUS法案》已于去年签署成为法律，预计将于2027年1月实施；监管机构和立法者仍在完善相关规则，包括参议院正在讨论的《CLARITY法案》。

监管背景与未来路径

HPC与Paradigm的联名信是更广泛监管讨论的一部分，该讨论关注如何在维护金融完整性和不扼杀创新的前提下监管稳定币、开放网络和DeFi。《GENIUS法案》指导了稳定币的治理和执行考量，而联邦机构正在将具体实施细则细化到一级市场和二级市场。与此同时，国会内部围绕《CLARITY法案》展开了更大范围的加密政策辩论，该法案将涉及开发者平台责任，并可能为开放架构协议的洗钱和制裁执法设定边界。部分立法者正推动在下届选举前让《CLARITY法案》在参议院投票，这表明在2027年1月的里程碑临近之际，政策方向仍未确定。

从监管角度看，这场辩论突显了强力执法能力与维护数字资产开放性、无需许可特性之间的张力。机构及受监管实体——交易所、银行及其他市场参与者——正密切关注监管机构如何将《GENIUS法案》条款转化为具体、基于风险的要求。辩论还涉及更广泛的问题，包括许可牌照、监管监督，以及链上透明度与在无许可生态中识别最终用户的实际限制之间的平衡。

对政策制定者而言，核心问题是如何在不扼杀创新、不将活动推向不透明或离岸渠道的前提下，阻止非法金融和制裁规避。对受监管企业而言，关键问题在于确保合规义务清晰、比例适当且可执行，并与现有的反洗钱/了解你的客户框架及跨境监管差异保持一致。因此，《GENIUS法案》及相关提案正处于执法风险、开放金融基础设施与数字资产不断演进的架构这三者的交汇点。