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印度可能在未来几年转向更加平衡的加密货币监管框架。GetBit 创始人阿布海·阿加瓦尔认为，现行税收结构是在政策制定者仍在试图理解这一快速变化行业的时期推出的。
在一次采访中，阿布海表示，当前对加密货币收益征收的30%税率与大多数其他资产类别相比仍然偏高，但他强调，更大的挑战是对每笔加密货币交易征收的1%源头扣税（TDS）。
“对收益征收30%的税，相比于大多数其他资产类别确实很高，但更大的问题在于1%的源头扣税。这实际上相当于一种流动性税，对活跃市场参与者的影响尤为严重。”
据阿布海称，现行框架在帮助监管机构监控该行业方面发挥了作用。然而，随着监管透明度提高和行业逐渐成熟，他预计政策制定者将重新审视税收结构。他认为，降低源头扣税可能是第一个重大变化，预计在未来两到四年内实现。
流动性外流仍是最大后果
在讨论1%源头扣税的影响时，阿布海指出，流动性从印度外流是最显著的后果。他解释说，金融市场在买卖双方能够无过度摩擦地交易时，运行效率最高。1%的源头扣税显著增加了交易成本，尤其是对做市商和活跃参与者而言，导致该规则推出后不久，大量交易活动转移到海外。
“流动性吸引人才、资本、企业家、开发者以及投资者。当流动性离开时，整个生态系统都会受损。”
阿布海指出，尽管印度在数字资产领域持续培养世界级人才，但由于当前环境，大量创新已转移到印度监管范围之外。
海外迁移带来监管挑战
阿布海承认，当前的税收和监管结构促使交易者和投资者转向海外交易所。他认为，资本自然会流向最高效的市场，而某个司法管辖区的交易成本显著升高，往往会推动用户另寻他处。他指出，虽然监管机构希望加强监督，但过度的摩擦有时会产生反效果，将活动推向受监管的国内平台之外。
他补充说，如果用户、企业和流动性能够留在国内合规框架内，印度将获益更多，因为这有助于支持投资、创造就业、保护消费者，并促进监管机构与行业之间的建设性互动。
稳定币可成为数字资产入口
阿布海将稳定币描述为印度未来加密货币采用增长的重要桥梁技术。他指出，稳定币通常为用户提供数字资产的初次体验，通过智能手机实现更快的支付、更低成本的转账以及全球美元接入。在面临通胀或货币不稳定的国家，稳定币已成为有意义的金融工具。
同时，他强调稳定币和比特币在生态系统中扮演不同角色：稳定币主要充当支付和结算工具，而比特币则作为储蓄技术和长期价值储存手段。
卢比支持的稳定币可扩展卢比用途
关于发行卢比支持稳定币的可能性，阿布海表示，此举可能加强卢比在跨境支付和贸易结算中的作用。他以印度在统一支付接口（UPI）方面的成功为例，说明印度在数字支付领域的领先地位，并指出卢比支持的稳定币能够通过实现更快的结算、更高的可编程性以及更低的交易成本，进一步扩展这一创新。
然而，他指出，更广泛的经济因素、贸易关系以及全球对该货币的信心，最终将决定国际市场对卢比需求是否显著增长。
监管明确性应是首要任务
展望未来，阿布海表示，监管明确性应成为印度政策制定者未来两到三年的首要关注点。“只要规则清晰且稳定，企业几乎可以适应任何框架。不确定性往往比监管本身更具破坏性。”
他还呼吁审查1%源头扣税框架，以帮助恢复合规印度平台上的流动性。
此外，阿布海认为，比特币因其独特特征——包括无发行人、无中央管理团队以及固定的货币政策——应与其他许多数字资产区别对待。“印度有机会成为比特币基础设施、托管、挖矿、支付及金融创新领域的全球领导者。”
据阿布海称，印度已具备参与全球竞争所需的人才，一个支持性的监管环境有助于将创新带回国内，同时使国家更积极地参与全球金融基础设施的下一阶段建设。
