资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
富兰克林坦伯顿的USPX ETF登陆以太坊L2网络
富兰克林坦伯顿旗下的USPX ETF如今已不再局限于经纪账户和传统交易所。据相关公告显示，这家资产管理公司的基金产品通过在Mantle网络上的新上市，现在可以以代币化形式在以太坊二层网络（L2）上获得。此次上市通过xStocks平台完成，交易代码为USPXx，这标志着大型传统ETF首次通过专为机构分销设计的以太坊L2网络实现链上迁移。
Mantle已将自己定位为一座连接传统资本市场与链上流动性的桥梁，而非试图成为通用的Rollup技术方案。此次决定托管富兰克林坦伯顿的产品，进一步强化了这一身份认同。对于专注于代币化股票和基金的xStocks而言，将知名发行商的ETF引入Mantle，证明了受监管的金融产品可以在不牺牲合规性或投资者熟悉度的前提下，部署在公共区块链基础设施上。此举正值代币化资产规模加速增长之际。几周前，链上现实世界资产（RWA）的代币化规模已突破200亿美元，各大机构正利用代币化国债进行实时交易结算。
为什么L2网络如此重要
以太坊主网虽然仍是目前最安全且去中心化的智能合约平台，但高昂的Gas费用长期阻碍了对代币化基金的频繁交易或小额持仓。而像Mantle这样的L2 Rollup技术通过压缩交易并在以太坊上批量结算，大幅降低了费用，同时保留了底层安全机制。这种成本结构使链上ETF对更广泛的用户群体（而不仅仅是巨鲸账户）变得可行。Mantle的解决方案专门针对机构及分销层用例进行了优化：该链为跨链资产提供原生收益，并设有生态系统基金，旨在为高质量的RWA产品引导流动性。
USPXx的上市表明，ETF发行商不再坐等一个完美的监管框架。相反，他们正与加密原生基础设施合作，在现有监管体系下，让现有基金敞口能够在链上交易。富兰克林坦伯顿对数字资产并不陌生——该公司旗下已有一只现货比特币ETF，并探索过代币化货币市场基金。通过以太坊L2网络将这一策略延伸至股权或混合型ETF，表明机构对公共区块链的接受度正在迅速成熟。
尚存的不确定性
尽管此次上市是一个里程碑，但仍有几个问题悬而未决。目前代币化ETF份额的流动性深度，相比中心化交易所和经纪商的订单簿仍然较薄。如果没有足够的套利者及时入场，链上版本的USPX可能会相对于其资产净值出现溢价或折价交易。Mantle和xStocks需证明做市商能够维持较窄的价差，否则该产品可能沦为一种新奇事物，而非真正的流动性替代方案。
此外，对代币化基金的监管仍处于灰色地带。USPXx代币很可能代表对基础ETF实益所有权的索取权，其结构设计需符合发行所在司法管辖区的证券法。监管机构将如何看待该代币在去中心化场所或无许可钱包中的二次交易，仍是个未知数。近期参议院中银行业利益集团对加密立法的抵制也表明，链上金融产品的发展路径尚未尘埃落定。
对Mantle而言，时机对其有利。随着传统金融（TradFi）资产管理者寻求可扩展的链上分销渠道，那些被证明具备低成本、安全且对机构友好的基础设施的网络，很可能率先捕获RWA的资金流。USPXx的上市不仅是推出一款产品，更是一种押注：下一波ETF分销浪潮，将经由以太坊Rollup网络，而非仅仅依靠传统平台来驱动。
