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Metaplanet 股价一年暴跌 88%，比特币持仓却持续增长
6月25日，Metaplanet 在 OTC 市场的股价收于约 1.29 美元，延续了长达一年的跌势，累计跌幅已达 88%。与此同时，该公司持有的比特币数量却已增至超过 4 万枚。
这一数据引起了分析师的关注，有观点认为，市场对该公司的定价远低于其实际价值。
Metaplanet 市值低于其比特币持仓价值
根据比特币观察者 Zynx 于 6 月 26 日发布的数据，Metaplanet 目前持有 40,177 枚比特币，净资产价值约为 23.6 亿美元，而其市值仅为 15.4 亿美元，债务为 2.97 亿美元。“一家盈利的公司没有理由以远低于账面价值的价格交易，”Zynx 写道。
上述 23.6 亿美元的净资产价值来自 Metaplanet 自身的追踪数据，该数据还显示其企业价值约为比特币净值的 0.81 倍，这意味着投资者实际上是在折价购买比特币。此外，该公司在比特币持仓上的未实现亏损约为 17.7 亿美元，因为这 40,177 枚比特币的平均购入价为每枚 10.4 万美元，总成本约为 41.8 亿美元。
雅虎财经的额外数据显示，MTPLF 股票在过去 30 天内下跌了 33%，较六个月前也低了 56%。尽管该公司持续买入比特币——包括在 2026 年第一季度以平均每枚 79,900 美元的价格购入 5,075 枚，总花费 4.05 亿美元——但股价依然走低。这笔收购使 Metaplanet 超越 MARA Holdings，成为全球企业比特币持有量第三名，仅次于 Twenty One Capital（持有 43,514 枚）和 Michael Saylor 的 Strategy（持有 847,363 枚）。
投资者 Adam Livingston 将 Metaplanet 的现状称为“长期持有的好机会”，并指出该公司相比严重依赖优先股和可转换债券的 Strategy 公司，杠杆率相对较低。
业务照常推进
尽管股价表现惨淡，Metaplanet 并未停止其整体业务扩张。最新举措是收购 Siiibo Securities，这是一家持牌证券公司，被誉为日本在线企业债券市场的先驱。据报道，这笔交易价值 21 亿日元（约合 1300 万美元），预计将于 7 月 13 日完成交割。
据首席执行官 Simon Gerovich 表示，此次收购是这家东京上市公司“Project Nova”的第一步。Siiibo 将更名为 Metaplanet Securities，并向日本散户投资者提供与比特币相关的收益产品。该高管指出，日本家庭在储蓄账户和低收益工具中持有约 1.7 万亿美元的资金。他认为这是一个机会，尤其是考虑到日本正逐渐从通缩转向通胀，资本将积极寻求更好的回报。
