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富达投资表示，尽管挖矿奖励持续下降，比特币的安全性依然保持韧性。不断上涨的比特币价格在多个减半周期中持续支撑着矿工的激励。公开上市的矿企正在向人工智能领域扩张，但融资挑战依然严峻。
富达数字资产对“随着挖矿奖励持续减少，比特币的长期安全性将被削弱”这一说法提出了质疑。根据富达数字资产研究分析师丹尼尔·格雷最新发布的研究报告，尽管区块补贴降低，但网络的经济激励仍足以让矿工继续维护区块链安全。
格雷解释道，比特币的安全性不仅仅依赖于新发行的币。报告指出，交易手续费、市场激励以及比特币的长期升值，持续激励着矿工验证交易。因此，攻击网络的成本仍然高得令人望而却步。
这一发现反驳了一个长期存在的观点，即比特币每四年的减半周期最终会削弱网络安全性。批评者认为，除非交易手续费能够产生足够的收入来取代减少的补贴，否则较小的区块奖励可能会降低矿工的参与度。
富达引用减半周期中矿工收入的增长
自2024年4月减半以来，比特币矿工每个区块获得3.125 BTC奖励，低于此前的6.25 BTC。即便如此，格雷认为，由于比特币的市场价值随着时间推移大幅上涨，矿工们持续获得更强的经济激励。根据报告，矿工日均收入已从比特币第一个减半周期期间的大约26,300美元，增长至如今的超过4,020万美元。格雷指出，比特币价格的上涨一直抵消了发行量的减少，使得矿工激励得以强化而非恶化。
此外，富达表示，比特币的安全模型已成功适应了每一个减半周期。交易手续费和市场驱动的激励持续支持矿工参与，同时保持了网络的韧性。
尽管富达持乐观预期，但公开上市的比特币矿企仍面临艰难的运营环境。更高的电力成本、更低的区块奖励以及更激烈的竞争，给整个挖矿行业的盈利能力带来了压力。此外，多家矿企已向人工智能和高性能计算领域扩张，以减少对比特币挖矿收入的依赖。现有的电力基础设施和数据中心已成为这些公司追求人工智能相关机遇的宝贵资产。
人工智能基础设施需要大量投资
范埃克近期的一份报告估计，公开上市的矿企可能需要高达500亿美元来完成向人工智能基础设施的转型。因此，许多公司在全面进入该领域之前，仍面临巨大的资金缺口。根据Blocksbridge Consulting最新发布的《矿工周刊》，人工智能设施需要比传统比特币矿场先进得多的基础设施。该公司表示，运营商必须投资于更高的冷却能力、电力冗余、网络可靠性以及客户支持，才能在人工智能市场竞争。
尽管如此，富达认为这些商业挑战不会削弱比特币的长期安全性。格雷表示，即使行业在演变，比特币更广泛的经济模型仍持续为矿工提供足够的激励，使其维护区块链安全。
结论
富达数字资产认为，尽管区块奖励持续减少，比特币的安全性仍受到强大经济激励的支持。据丹尼尔·格雷称，历史上矿工收入的增长表明，比特币不断演变的市场动态在连续的减半周期中持续加强了网络安全性。
