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纽约梅隆银行为何将USDC纳入其托管平台？
纽约梅隆银行（BNY）已扩展其数字资产托管平台，以支持Circle发行的USD Coin（USDC）。机构客户如今可通过该银行直接存储、转账、铸造和赎回USDC。这是该平台支持的首个稳定币，也标志着这家全球最大托管银行之一向基于区块链的现金基础设施迈出了更广泛的一步。
这项新服务允许客户通过纽约梅隆银行将美元兑换成USDC，并将USDC赎回为美元，同时还能在该银行的托管环境中持有和转移这种稳定币。纽约梅隆银行表示，计划未来逐步将服务扩展到更多稳定币和数字现金工作流程。
此举建立在纽约梅隆银行与Circle的现有合作基础上。该银行已是支持USDC的储备资产的主要托管人。通过增加面向客户的稳定币功能，纽约梅隆银行将其角色从储备安全保障延伸至交易基础设施。这之所以重要，是因为稳定币正日益接近机构支付、结算和流动性运营的核心。对银行而言，仅提供托管已不再是完整的机遇。更大的市场正围绕以下能力形成：持有储备资产、将数字现金与银行轨道连接，以及支持受监管的代币在机构工作流程中流动。
这如何改变托管银行的角色？
纽约梅隆银行在稳定币领域的扩展，展示了传统托管如何为代币化市场进行改造。在传统金融中，托管银行负责保管证券和现金、处理转账并支持机构结算。而在数字资产领域，这些功能正围绕钱包、代币发行与赎回、区块链转账以及储备控制进行重构。
USDC的加入为纽约梅隆银行的客户提供了一条基于银行的稳定币活动途径，无需完全依赖加密原生基础设施。这对资产管理公司、支付机构、金融科技平台以及希望涉足数字资产但要求熟悉托管、治理和运营控制的机构可能具有吸引力。纽约梅隆银行托管和管理的资产规模达59.3万亿美元，服务超过90%的《财富》100强企业。这种规模使该银行与加密原生托管商扮演着不同的角色。如果大型企业和机构客户开始将稳定币用于结算或 treasury 工作流程，他们更可能寻求那些已经存在于其现有金融业务中的服务提供商。
USDC也是一个合乎逻辑的第一步。据DefiLlama数据，它是全球市值第二大的稳定币，流通量超过738亿美元。其储备结构和机构关系使其成为进入市场的受监管公司主要使用的稳定币之一。
投资者要点
纽约梅隆银行对USDC的支持不仅仅是托管功能的更新。它表明大型银行正在为稳定币成为机构现金流动、储备管理和结算基础设施的一部分做准备。
银行为何现在构建稳定币服务？
纽约梅隆银行的声明发布之际，主要金融机构正在扩展与稳定币储备、代币化现金和基于区块链支付相关的产品。市场已经超越了狭隘的加密货币交易用例。稳定币日益被视为支付工具、treasury 工具和结算资产，它们需要围绕其建立受监管的金融基础设施。
今年5月，纽约梅隆银行与阿布扎比的Finstreet及ADI基金会合作，开发比特币和以太坊的机构托管服务，并计划随后支持稳定币和代币化现实世界资产。USDC的扩展符合这一序列：首先是主要数字资产的机构托管，然后是能够支持更广泛金融工作流程的稳定币和代币化现金功能。
其他银行和资产管理公司也在朝同一方向前进。摩根大通在5月提交申请，计划推出一款为稳定币发行设计的代币化货币市场基金，允许它们在一个受监管的投资工具中持有储备资产并赚取利息。该基金旨在投资于支持支付稳定币的美国国债和隔夜回购协议。道富银行也推出了一款面向稳定币发行的政府货币市场基金，提供一种符合《GENIUS法案》的持有储备资产的工具。该基金投资于美国政府证券和回购协议，其初始投资者包括道富银行和Anchorage Digital。
这对稳定币的采用意味着什么？
根据DefiLlama数据，稳定币市场估值约为3130亿美元，其中Tether的USDT约占60%的市场份额。USDC仍然是第二大稳定币，但机构采用不仅取决于市场份额，还取决于银行接入、储备透明度、托管、赎回可靠性以及合规基础设施。
纽约梅隆银行的作用可能有助于降低一些让大型机构保持谨慎的运营障碍。通过一家主要托管银行直接铸造和赎回，可以使稳定币更容易整合到 treasury 和结算系统中。它还可能增强对储备处理的信心，因为纽约梅隆银行已经负责保管支持USDC的资产。
对Circle而言，在稳定币竞争加剧之际，这一合作深化了USDC背后的机构基础。对纽约梅隆银行而言，此举开辟了一条进入数字现金服务的途径，而无需推出自己的稳定币。这一区别很重要。该银行并非成为发行方，而是围绕已在市场流通的资产构建基础设施。
更广泛的影响是，稳定币正成为一个银行基础设施市场，而不仅仅是加密货币市场。随着大型托管机构、资产管理公司和支付机构围绕储备资产和代币化现金构建产品，机构采用程度可能不再取决于稳定币是否存在，而更多地取决于它们如何安全地通过受监管的金融轨道流动。
