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Ripple-SEC里程碑裁决三周年：XRP从监管目标到机构资产
距离阿娜丽莎·托雷斯法官做出具有里程碑意义的裁决已过去三年。该裁决认定，Ripple在加密货币交易所进行的XRP程序化销售不构成证券交易。这一决定至今仍是长期被监管机构污名化的加密行业历史上最重要的法律时刻之一。
2023年7月13日发布的裁决，对向机构投资者销售的XRP（法院认定违反证券法）与在公开交易所销售的代币（法院认定不构成证券交易）进行了区分。
该决定立即引发了市场反应。例如，XRP在单日内飙升超过70%，因为Coinbase、Kraken和Gemini等美国主要交易所在此前因SEC诉讼暂停交易后，迅速将其重新上架。
该代币在2024年底强势反弹，随后在2025年初突破3美元，并于同年7月创下历史新高。尽管XRP后来因市场整体低迷回吐了部分涨幅，但在裁决三周年之际，其价格仍维持在1美元以上。
在托雷斯裁决后，Ripple继续拓展XRP之外的业务，并于2024年12月推出了锚定美元的稳定币RLUSD。
从合作到收购
裁决出台数月后，Ripple与非洲支付网络Onafriq合作，利用Ripple Payments促进非洲与世界其他地区的跨境支付。次年，该公司将Axelar Foundation纳入其不断增长的战略合作伙伴名单，以支持XRP Ledger（XRPL）的互操作性。
Ripple还与Clear Junction合作，为Ripple Payments增加欧元支付通道，并提升整个欧洲的支付能力。同年晚些时候，它与Archax合作，将代币化的现实世界资产（RWA）引入XRPL。Ripple还与OpenEden合作，将代币化的美国国库券引入该网络。
2025年，韩国机构托管公司BDACS与Ripple签署了战略合作伙伴关系。此外，Ripple还与代币化平台Ctrl Alt结盟，以支持迪拜土地局（DLD）的房地产代币化项目。同时，纽约梅隆银行被任命为RLUSD储备的主要托管人。
在收购方面，Ripple首先宣布收购Standard Custody & Trust Company，以加强其监管合规能力。该收购于2024年6月正式完成。
下一次重大收购发生在2025年4月，以12.5亿美元收购了全球主要经纪商Hidden Road。这笔交易将公司业务从支付扩展到机构主要经纪、清算和融资领域，同时将RLUSD和XRP Ledger置于Hidden Road交易后基础设施的核心位置。
进入ETF时代
托雷斯裁决还为XRP进入美国交易所交易基金（ETF）市场铺平了道路，这成为机构采用的重要里程碑。随着资产监管清晰度的提高，包括Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale、Canary Capital和21Shares在内的多家资产管理公司，在随后几个月内提交了现货XRP ETF的申请，但这些产品直到2025年底才开始推出。
自上市以来，这些基金一直主导着加密ETF的资金流动，直到最近才遭遇挫折。截至7月，XRP ETF在连续九周录得净流入后，本月已出现250万美元的资金流出。
