前Ripple首席技术官称SEC曾试图将XRP定性为证券，但法院驳回了这一主张_新闻

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前Ripple首席技术官称SEC曾试图将XRP定性为证券，但法院驳回了这一主张

2026-07-14 18:46:49

前Ripple首席技术官称SEC曾试图将XRP定性为证券，但遭法院驳回

瑞波公司（Ripple）首席技术官荣誉主席大卫·施瓦茨（David Schwartz）近日对“美国证券交易委员会（SEC）在诉讼中仅针对瑞波公司的XRP销售行为”这一说法提出质疑。施瓦茨表示，该监管机构在法院驳回其立场前，曾反复将XRP本身描述为一种证券。他的言论重新引发了关于该案最具争议法律问题的讨论。

施瓦茨在社交媒体X上回应前SEC律师马克·法格尔（Marc Fagel）时发表了上述观点。法格尔认为，SEC的诉讼重点在于瑞波公司销售XRP的行为，而非数字资产本身。他表示，SEC只需证明瑞波公司通过未注册的证券交易销售XRP，即可认定其违反了《证券法》第5条。法格尔指出，关于XRP本身是否构成证券的问题，在对加密货币交易所的诉讼中才更具相关性。因此，他认为瑞波案的核心是公司的行为，而非代币的法律地位。

然而，施瓦茨驳斥了这种解读。他认为，这种观点忽视了SEC的公开声明及其法律文件。此外，他表示，监管机构在整个诉讼过程中提出了更为宽泛的主张。

施瓦茨指出SEC的起诉书与法院裁决

据施瓦茨称，SEC在其起诉书和官方新闻稿中反复将XRP本身称为证券。他认为，这些声明构成了监管机构案件的核心部分，而非孤立的引用。在回应法格尔时，施瓦茨表示，这位前SEC律师所描述的法律理论与该机构实际采用的理论存在差异。他补充说，SEC的文件、法庭陈述和公开沟通始终将XRP描绘为证券，而非将指控局限于瑞波公司的销售行为。

此外，施瓦茨认为，法院驳回了这些宽泛的主张。他表示，许多人将这一结果视为瑞波公司最重要的法庭胜利之一，因为它限制了SEC的立场。法格尔承认，SEC的表述缺乏细微差别，并在诉讼过程中似乎有所演变。尽管如此，他坚持认为，法律争议的焦点最终在于瑞波公司是否通过构成证券发行的交易销售了XRP。

施瓦茨不同意这一结论，他认为仅通过瑞波公司的销售行为来描述该案件，忽略了SEC在法庭上提出的论点。他还表示，这样做重写了诉讼的历史，并淡化了法院裁决的重要性。这场讨论重新审视了SEC诉瑞波公司案中关键的法律争议之一。该监管机构于2020年12月提起诉讼，指控瑞波公司通过涉及XRP的未注册证券发行筹集资金。

法官阿娜丽莎·托雷斯（Analisa Torres）随后作出了一项混合裁决，重塑了数字资产的法律格局。法院认定，瑞波公司向机构投资者销售XRP的行为违反了联邦证券法。然而，法院也裁定，该公司在公开交易所进行的程序化销售不构成证券交易。此外，法院判定XRP本身并非证券。托雷斯法官解释称，二级市场的散户买家无法知晓他们是否直接从瑞波公司购买代币，因此这些交易不符合豪威测试（Howey Test）所要求的预期。

该裁决成为加密货币行业最重要的法律判决之一，因为它将数字资产与销售方式进行了区分。