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T. Rowe Price 加密产品推出首只主动管理型多代币 ETF
一家拥有85年历史的资产管理公司刚刚完成了一项同行未曾尝试的壮举。2026年7月16日，T. Rowe Price 推出了 TKNZ，这是行业内首只主动管理型多代币现货交易所交易产品，并于同日在纽交所高增长板市场（NYSE Arca）开始交易。
单一产品，涵盖多种主流代币，且可灵活调整，而非固定不变。
事件经过
根据其官方新闻稿，该产品交易代码为 TKNZ。与仅追踪固定组合的被动型指数基金不同，该基金的管理者可以根据市场状况的变化，主动调整持仓。
符合条件的代币范围包括比特币、以太坊、币安币（BNB）、瑞波币（XRP）、Solana 和 Hyperliquid 等。这标志着超越了迄今为止主导加密 ETF 市场的单一代币 ETP 模式。
重要意义
大多数加密 ETF 仅持有单一资产，例如现货比特币 ETF 或仅投资以太坊的基金。TKNZ 另辟蹊径，将风险分散投资于一篮子代币。
机构投资者涉足加密货币领域已有一段时间，这一举措进一步表明，他们需要的是灵活的工具，而非无法调整的固定权重产品。
实际上，像这样一只主动管理型基金意味着由一个活跃的团队每周进行决策，而非依靠自动化程序运行。
官方详情
T. Rowe Price 推出了 T. Rowe Price 主动管理型加密 ETF，交易代码为 TKNZ，并称其为行业内首只主动管理型多代币现货交易所交易产品。该产品于2026年7月16日在纽交所高增长板市场（NYSE Arca）开始交易。
该基金提供对主要加密资产的多元化敞口，其符合条件的资产范围包括比特币、以太坊、币安币、瑞波币、Solana 和 Hyperliquid 等。与大多数追踪单一代币或采用被动策略的现有加密产品不同，TKNZ 运用 T. Rowe Price 主动的、以研究为导向的管理风格，试图捕捉新兴趋势和市场轮动。
自2022年起领导该公司数字资产部门、拥有超过20年投资经验的 Blue Macellari 负责领导投资组合管理团队。与她一同工作的还有四位联合投资组合经理：Stefan Hubrich、David Kroger、Sean McWilliams 和 Dante Pearson。管理费率为0.75%，在截止到2027年5月31日的豁免期内适用此费率，期满后将恢复至0.90%。
此次推出使 T. Rowe Price 的主动管理型 ETF 产品线增至34只，并标志着其首次涉足数字资产领域。该公司全球 ETF 业务主管 Tim Coyne 表示，此举是其以研究为导向的投资策略的自然延伸。
该信托基金未根据《1940年投资公司法》进行注册，也未被归类为商品池。
市场定位
迄今为止，现货加密产品主要意味着单一代币或被动、固定权重的设置。TKNZ 对比特币、以太坊、瑞波币、Solana、BNB 和 HYPE 的覆盖打破了这一模式。
管理者可以根据代币之间的趋势变化重新平衡投资组合，而不是月复一月地维持相同的权重。
截至2026年6月30日，T. Rowe Price 管理的客户资产达1.89万亿美元，其中约三分之二与退休账户相关联。仅凭这一规模，就使 TKNZ 跻身今年加密领域规模较大的机构级产品发行之列。
未来展望
截至本文撰写时，T. Rowe Price 尚未公布扩大当前符合条件代币范围的任何计划。
根据其官方新闻稿，数字资产团队可以根据公司自身的研究流程，随趋势变化调整敞口。至于未来是否会增加更多代币，目前尚不得而知。
专家观点
从行业角度来看，此次发布在很大程度上说明了传统金融目前对加密货币的立场。一家拥有 T. Rowe Price 这样历史底蕴的公司，选择直接持有现货代币并进行主动管理，而非仅仅被动追踪。
该公司全球 ETF 业务主管 Tim Coyne 称，对于一家建立在主动、以研究为导向的投资理念之上的公司而言，这是顺理成章的下一步。市场是否会认同这一点，仍有待观察。
