关键亮点
由黑石集团与魁北克储蓄投资集团共同领衔的财团,将以约20亿美元收购加拿大航空Aeroplan积分业务25%的权益。
该交易对Aeroplan的总估值达100亿加元(约72亿美元),超出市场预期。
加拿大航空计划将这笔资金用于偿还一笔10亿美元的债券债务,并降低整体负债水平。
加拿大航空股价上涨约6%,至27.27加元,创下自2021年7月以来的最高收盘价。
该航司第二季度盈利也超出预期,调整后每股收益为0.40加元,而分析师预期为0.15加元。
加拿大航空股价在周二交易日收盘时上涨5.9%,报27.27加元,创下自2021年7月以来的最高水平,此前该公司宣布了涉及旗下Aeroplan积分业务的一项重大交易。
加拿大航空(股票代码:ACDVF)
收购财团由投资巨头黑石集团与魁北克养老金管理公司魁北克储蓄投资集团共同组成,其他参与者包括公共部门养老金投资委员会和BC省投资管理公司。
根据协议条款,Aeroplan的估值为100亿加元(约合72亿美元)。这一数字令市场观察人士感到意外。加拿大丰业银行分析师科纳克·古普塔表示,这比市场普遍预期的“价值高出很多”,并因此将该航司的评级上调至“行业跑赢大市”。
加拿大航空目前的市值约为76亿美元,Aeroplan的估值占该公司总价值的很大一部分。
加拿大航空首席财务官约翰·迪伯特表示,该交易“通过释放Aeroplan的价值,同时保留完全运营控制权,增强了加拿大航空的财务状况”。他强调,这项交易有助于实现该航司获得投资级信用评级的目标。
优先改善资产负债表
目前,加拿大航空的债务在三大信用评级机构(穆迪、标普全球和惠誉)中均被评为投机级。该公司的资产负债表显示,长期债务加上租赁负债总额为127.9亿加元。
从Aeroplan交易中筹集的资金将首先用于偿还即将到期的10亿美元债券,剩余资金将用于进一步削减债务。
Aeroplan项目拥有超过1000万活跃会员,约占加拿大总人口的25%。会员通过乘坐加拿大航空航班或使用联名信用卡积累积分,随后可兑换机票或商品。该项目最近在弗雷迪奖中被评为美洲最佳旅行积分项目。
历史上,加拿大航空在破产重组期间曾将Aeroplan剥离为独立上市公司。该航司于2019年以4.97亿加元现金及约20亿加元与未兑换积分相关的债务重新收购了该项目。
第二季度业绩超出预期
在宣布Aeroplan交易的同时,加拿大航空于周二公布了第二季度财务业绩。调整后每股收益为0.40加元,大幅高于FactSet统计的0.15加元共识预期。
加拿大皇家银行资本市场分析师詹姆斯·麦加格表示,即使在最大稀释情景下(加拿大航空出售Aeroplan最多49%的股份),该项目的估值仍将接近40亿美元。
黑石集团董事总经理马克·拉特利奇称赞Aeroplan是“行业领先的积分平台”,并表示其公司“长期看好加拿大,认为这是一个极具吸引力的投资目的地”。
丰业银行分析师古普塔承认,燃油价格波动构成短期风险因素,但他表示,Aeroplan交易的战略优势应在投资者考量中占据更重的分量。
加拿大航空股票周二收盘价为27.27加元。

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