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Hyperliquid政策中心与tradeXYZ敦促CFTC批准美国市场受监管的能源永续合约
据Hyperliquid政策中心表示，这些产品能够帮助企业在常规交易时段之外管理能源风险。相关机构已提交意见，支持推出与原油、天然气及可储存能源商品挂钩的永续合约。tradeXYZ运营着追踪WTI原油、布伦特原油和亨利港天然气的Hyperliquid市场，累计交易量已超过5000亿美元。
支持者认为，在传统能源交易所因地缘政治或供应中断而关闭时，周末交易可提供价格发现功能。例如，在中东冲突期间，离岸参与者利用与石油挂钩的永续合约，在受监管的期货市场重新开盘前调整了风险敞口。该政策中心报告称，在基准交易恢复前，约三分之二的周末价格变动已在链上发生。然而，美国参与者在市场关闭期间缺乏受监管的国内场所来应对这些能源价格变化。
永续合约可扩展能源对冲，但不取代期货
永续合约没有到期日，允许用户无需在不同合约月份之间反复转移头寸即可维持风险敞口。因此，对冲者可以避免展期成本，同时降低在到期期货合约之间错误切换时机的风险。交易活动集中在单一订单簿内，有助于增强流动性、缩小价差，并降低中小企业参与门槛。不过，相关机构将永续合约视为补充工具，而非替代有期限或实物交割的期货。
资金费率机制鼓励交易者纠正价格差异，而约75%的周末价格样本能更好地预测周日开盘情况。链上系统可在整个周末处理保证金、清算、结算及交易记录，而无需完全依赖银行工作时间。
拟议的安全措施或塑造CFTC的能源永续合约框架
该提案建议设定杠杆限制、资金费率披露、透明的清算规则，以及针对不同能源商品定制的保障措施。提案还要求监管机构承认稳定币和代币化传统资产可作为清算衍生品的合格抵押品。此外，相关机构希望监管机构允许使用区块链基础设施进行执行、保证金、清算、结算及记录保存。然而，能源产品需单独审查，因为现货市场、周末流动性及定价结构存在不同风险。若获得有利裁决，将开辟一条受监管的路径，使能源对冲能够不间断进行，与现有的有期限期货市场并行。
