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Cardano(ADA)七日内上涨20%，但DeFi活跃度下降与衍生品需求疲软引发涨势持续性担忧
关键要点
ADA在七天内上涨20%，但Cardano的锁仓量（TVL）已降至2.72亿ADA。
DEX交易量较8月22日暴跌98%，未平仓合约从5.8214亿美元降至4.8532亿美元。
分析师Austin Campbell认为，在基本面疲软的背景下，这轮涨势“容易消退”。
Cardano的DeFi生态持续下滑
8月27日，ADA交易价为0.212美元，当日上涨0.8%，比特币升至8万美元后市场情绪依然强劲，但网络活动却呈现另一番景象。
DeFiLlama数据显示，Cardano的锁仓量从1月1日的5.09亿ADA下降至2.72亿ADA，减少2.37亿枚代币。DEX交易量从8月22日的5600万美元骤降至96.5万美元，五天内跌幅达98%。
TokenTerminal数据显示，月均网络收入从1月的2万美元降至8月的8000美元。旨在提升网络速度与安全性的Dijkstra升级，其第一阶段计划于第四季度推出。
衍生品活动同样减弱。CoinGlass数据显示，截至8月27日，清算金额达1800万美元，未平仓合约从8月22日的5.8214亿美元降至4.8532亿美元。期货需求亦降温，多空比率为0.89，空头占据主导，期货交易量下降15%至4.34亿美元。
Austin Campbell的警告
Zero Knowledge创始人Austin Campbell对此涨势并不乐观。“一个没有实际用途、缺乏基本面估值依据的资产，可能很容易消退——它只是因市场情绪波动而受到追捧，在流动性极低的情况下进一步上涨，”Campbell表示。
他认为，许多缺乏代币化应用的替代币上涨主要源于与比特币的联动性，而Hyperliquid（HYPE）在他看来是个例外。
技术面分析
当前图表仍呈看涨形态。ADA维持在上升通道内，上方趋势线指向200日指数移动平均线附近（约0.24美元）。支撑位位于0.19美元附近，即通道中线与100日指数移动平均线交汇处。MACD指标正值且持续上行，若整体市场情绪保持支撑，则继续有利于多头。
2026年以来，分歧持续扩大。自1月1日起，Cardano的TVL下降2.37亿ADA，月均收入从2万美元降至8000美元，尽管ADA实现20%的周度反弹，但DEX活跃度大幅回落。此次反弹并未扭转这些网络趋势。
