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Bitwise 向美国证券交易委员会提交首只 NEAR Protocol 现货 ETF 申请
Bitwise 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟推出其称为“美国首只 NEAR Protocol 现货 ETF”的产品。该基金的质押费用结构规定，将提取基金产生的质押奖励的 33%。
此次通过 485BPOS 表格向 SEC 的 EDGAR 系统提交的申请，将该产品定位为对 NEAR 协议原生代币 NEAR 的受监管现货敞口。投资者将持有基金份额而非直接持有 NEAR 代币，基金本身则持有底层资产。
关于 33% 质押费用的具体含义
这 33% 的比例并非年度管理费率。根据对该申请的报道，它代表 Bitwise 从基金持有的 NEAR 所获得的质押奖励中抽取的部分。如果基金质押的 NEAR 产生年化 10% 的奖励率，在应用任何单独的管理费之前，投资者的净质押收益率约为 6.7%。
投资者的实际回报将随 NEAR 的质押奖励率、代币价格表现以及基金的完整费用结构而变化。目前，这些附加条款尚未公开确认。Bitwise 在其他产品中采用了类似的质押费用模式；此前，该公司的 Solana 质押 ETF 因一家大型银行允许以其为抵押提供 25% 贷款价值比（LTV）借款而受到关注。
现货敞口与保留的托管风险
现货 ETF 持有的是实际资产而非衍生品，因此基金的净资产值（NAV）直接追踪 NEAR 的价格。这种结构与基于期货的产品形成对比，但并未消除持有 NEAR 本身的风险，包括智能合约风险、验证者集中度以及网络层面的事件风险。
Bitwise 在山寨币 ETF 领域积极扩张，随着 XRP ETF 市场 momentum 的增长，顾问对其兴趣日益浓厚。然而，并非所有产品发布都能持久：Bitwise 在其 Dogecoin ETF 推出不到一年后便将其关闭，这提醒人们小众加密货币 ETF 面临真实的赎回和流动性风险。
行动前需核实的事项
SEC 的申请确立了法律框架，但并未确认发布日期、交易所上市情况、交易代码或完整的费用表。投资者在就净回报得出结论之前，应仔细审查最终招募说明书，了解完整的费用比率、质押政策、托管安排以及任何赎回限制。
