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核心要点
PayPal已将其PYUSD稳定币服务扩展至亚太、欧洲、拉丁美洲及北美地区的70个国家。目前PYUSD市值约为41亿美元，位列全球稳定币第七位。2024至2026年间，PayPal持续在物流、零售及人工智能驱动的商业领域构建区块链基础设施。
根据官方消息，此次扩张覆盖了亚太、欧洲、拉丁美洲和北美地区，标志着该稳定币突破了2023年上市初期的地域限制。新加坡、英国、哥伦比亚、哥斯达黎加、秘鲁、危地马拉及多米尼加共和国等属于首批开放市场。
用户现可直接在其PayPal账户内购买、持有、发送与接收PYUSD。该稳定币由Paxos信托公司发行，以美元存款及国债证券作为支撑，并兼容以太坊、Solana和Arbitrum网络，在确保安全性的同时降低了交易成本。企业结算可在数分钟内完成，而无需耗费数日。
截至2026年3月，PYUSD以41亿美元市值在全球稳定币中排名第七，但其1.4%的市场份额仍远低于占据62%主导地位的Tether。当前竞争格局激烈，Visa与万事达卡正在建设各自的区块链结算层，且多个目标市场的本地监管政策可能在短期内限制PYUSD的实际应用。
PayPal的结构性优势可能在于监管合规性。随着《GENIUS法案》收紧对稳定币的联邦监管框架，PYUSD作为受联邦监管的资产，使其领先于Tether等海外竞争对手。瑞穗证券与德意志银行的分析师认为，新兴市场的跨境汇款是最直接的机遇。若稳定币市场按预期增长——预计到2028年规模将达2万亿美元——即便仅通过PayPal超过4亿的用户基础获取一小部分份额，也足以将PYUSD推入顶级数字资产行列。
两年区块链基础设施建设
此次扩张并非孤立行动。自2024年起，PayPal便系统性地将区块链基础设施拓展至消费者支付以外的领域。
在物流方面，2026年3月与TCS区块链的合作使货运公司能够当日使用PYUSD结算运费发票，据称将保理成本削减高达90%。保险领域，Aon在同一月份于Solana网络上完成了保费结算的概念验证。零售方面，PayPal内部数据显示，受Z世代及千禧一代消费者推动，目前约40%的美国商户在结算时接受某种形式的加密货币。
多链布局稳步推进。除以太坊外，PayPal相继接入Solana与Arbitrum以降低费用，并于2025年6月整合Stellar网络以支持跨境小微金融。与LayerZero的合作则实现了应用内跨链无缝桥接。
2026年1月，PayPal收购Cymbio以构建智能代理商业基础设施——通过人工智能助手使用区块链验证凭证自主执行支付。2025年底，公司还为小微企业推出支付融资模式，允许以应收账款为抵押快速获得PYUSD营运资金。
在结构层面，PayPal于2025年12月申请成立受犹他州特许的工业贷款公司PayPal Bank，以便提供联邦存款保险公司承保的产品。2026年4月20日，其加密业务将拆分为独立子公司PayPal Digital Inc.，以符合《GENIUS法案》的治理要求。
收购传闻
2026年2月下旬，有报道称Stripe正探索收购PayPal。两家公司的估值差异使这一传闻备受关注：Stripe近期估值达1590亿美元，而PayPal在经历艰难的2025年后市值约为430亿美元。
从战略角度看，二者合并逻辑清晰。Stripe拥有后端基础设施与开发者API，PayPal则具备消费者信任度与结算入口。若合并，双方将共同覆盖4.4亿消费者，预计年支付规模达3.7万亿美元，足以在数字支付领域与Visa和万事达卡抗衡。
但规模本身也是障碍。美国司法部与欧盟监管机构的反垄断审查将极为严格，多数分析师认为全面收购难以通过。更有可能的路径是针对性交易，例如Stripe收购Braintree或Venmo。后续报道指出PayPal并未积极寻求出售，仍专注于执行自身战略。
目前这仍属市场推测，但反映了PayPal面临的深层挑战：这家公司已构建了实质性的区块链基础设施，拥有不断扩大的全球稳定币布局，但其估值仍远低于市场给予其主要竞争对手的水平。
总结
PayPal正押注稳定币——而非信用卡——将成为全球商业的未来支柱。向70个国家的扩展是最显眼的举措，但其背后是两年间在物流、信贷、人工智能与监管等领域扎实的基础设施建设，这是多数竞争者尚未企及的。
这些努力能否缩小与Tether的差距、抵御Visa与万事达卡的竞争、并支撑其当前估值，仍是未知之数。收购传闻更增添了不确定性。但可以明确的是，PayPal已不再仅是一个支付按钮——未来18个月将决定这场转型能否真正站稳脚跟。
