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新市场数据显示以太坊与波场占据稳定币总供应主导
最新市场数据显示，在公链追踪的稳定币总供应量中，以太坊与波场合计占比超过五分之四，其余所有链的份额总和相对有限。这一数据凸显了稳定币活动持续向两大主要网络集中的趋势，反映出使用场景、结算偏好及终端用户行为的差异。
以太坊与波场占据主要份额
Artemis统计数据显示，以太坊作为稳定币储备的首要区块链地位稳固，当前承载的稳定币供应量达1687亿美元，占所有监测链稳定币流通总量的53.9%。以太坊的这一地位与其作为机构级结算网络及去中心化金融领域主要抵押平台的功能密切相关，USDT、USDC等稳定币在该生态中保持着最深厚的流动性。
波场以867亿美元的稳定币供应量和27.7%的市场份额稳居第二，但其使用模式有所不同。波场并未主要充当DeFi协议的底层设施，而是成为快速、低成本的USDT转账首选通道，尤其在交易成本敏感的新兴市场及点对点支付场景中表现突出。其链上活动主要反映跨境稳定币的快速流动，而非机构抵押需求。
其余链的分散化格局
除前两大网络外，稳定币流动性呈现显著分散态势。Solana以5.4%的供应占比位列第三，BNBChain以5.1%紧随其后，Arbitrum占比则明显较小，仅为2.5%。其余链的份额均较为有限：Base占1.5%，Polygon占1.1%，Avalanche与Plasma各占0.6%，Aptos为0.4%，TON与HyperEVM均为0.3%。
整体来看，以太坊与波场之外的所有链仅占据稳定币跟踪供应总量的18%，其中大部分流动性又集中在少数几条链上，而其余超过十五条链各自占比均不足1%，形成明显的长尾分布特征。
集中化现象背后的结构性原因
这一集中态势背后存在着更广泛的结构性因素。以太坊凭借深厚的机构参与度、庞大的资产池以及需要链上稳定币支撑借贷、交易与结算的成熟DeFi生态，巩固了其主导地位。波场虽总供应量较小，但精准契合了用户对速度与转账效率的需求，尤其适合需要低成本跨境转移价值的场景。
其他区块链的稳定币采用进程相对滞后，部分原因在于协议抵押需求较低以及流动性深度不足。新兴公链仅能逐步吸引资金，其应用场景相较于以太坊与波场的既有优势仍显局限。
供应量与活跃度的差异解读
需要指出的是，供应集中度仅能反映稳定币的存储分布，并不能直接体现网络使用频率或交易活跃程度。某些链可能通过更高的交易笔数转移更多稳定币，尽管其供应量较低；而如波场等链则因高频转账需求呈现出庞大的供应规模。当前分析仅能捕捉资产存放位置，难以完全追踪跨平台的动态资金流。
Artemis特别强调：“稳定币供应量与交易活动作为衡量采用程度和链上意义的标准仅部分重叠；单一依赖供应份额可能高估某条链的机构重要性，或低估其实际交易功能。”
