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ETF巨头以代币化黄金框架挑战泰达与Paxos

2026-03-20 03:04:00
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根据世界黄金协会的观点,比特币等加密货币让个人能完全掌控自身资金,但对于锁定在保险库中的黄金资产而言,情况却并非如此。

构建黄金代币化框架

本周四,这家由全球领先金矿企业组建并资助的行业协会提出了一套应对黄金代币化相关复杂性的框架,旨在为这种以贵金属为支撑的数字资产建立统一标准。

在一份与波士顿咨询集团联合发布的白皮书中,该非营利组织提出了“黄金即服务”的概念——这是一个允许创建黄金背书代币的企业接入共享实体黄金储备管理网络的平台。

建立行业互信

该服务试图通过持续审计等功能增强市场对代币化黄金的信任,同时在不同产品间建立可互换性标准。目前,像Paxos和Tether这样多年来主导黄金背书代币市场的企业,都已建立了各自独立的托管体系和发行渠道。

推动行业标准化

世界黄金协会市场结构与创新全球主管迈克·奥斯温在接受采访时,将该机构的最新倡议比作英特尔经典的贴标策略。他指出,就像贴在Windows笔记本电脑上的标识能让消费者一眼确认产品搭载英特尔处理器,黄金代币化也需要建立类似的信任标识。

“当你看到那个标识,就知道这是英特尔内核,”他解释道,“你获得的是最优处理器,因此确信自己得到了所需品质。”

拓展新兴市场

对世界黄金协会而言,代币化代表着将其影响力延伸至新兴市场的能力。该机构早在2004年就推出了SPDR黄金信托基金——这是首只在美国上市且以实体黄金背书的交易所交易基金,目前市值已达1260亿美元。

根据行业数据,Tether Gold和PAX Gold自五年前推出以来,联合市值已增长至49亿美元。Paxos将其黄金背书代币的储备存放于伦敦的保险库,由安保服务提供商布林克斯管理;而Tether则为代币储备的数吨黄金选择了瑞士保险库,该设施前身是冷战时期的核掩体。

突破传统壁垒

奥斯温补充道,世界黄金协会的研究表明,自主托管数字资产的投资者往往也更倾向于直接持有实体黄金,部分原因在于当前定制化托管方案的复杂性。

“归根结底,黄金作为实体资产存在尺寸、形态、存放地点的差异,”他指出,“这始终是此类创新举措的制约因素。”

重塑成本结构

与通常以现金和美债背书的稳定币不同,封存状态下的黄金不会产生收益,反而需要承担其他实体资产无需面对的保管成本。奥斯温认为协会推出的服务能帮助企业降低准入门槛,这正符合世界黄金协会推广贵金属的宏观目标。

“这不仅能培育少数成功产品,更有望催生成百上千的新产品进入市场,”他总结道,“由于企业能以更简化、更具成本效益的方式接入实体黄金,其商业可行性将显著提升。”

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