美国商品期货交易委员会在其去年启动的一项试点计划中,就加密货币作为抵押品的使用预期提供了更多细节。
CFTC明确抵押品要求
在周五发布的一份公告中,CFTC的市场参与者部门和清算与风险部门回应了去年12月两份工作人员信函引发的常见问题,这些信函确立了允许在衍生品市场使用加密货币作为抵押品的试点框架。
公告提醒希望参与试点的期货经纪商,必须向市场参与者部门提交通知,“其中需包含开始接受客户将加密资产作为保证金抵押品的具体日期”。
加密行业一直主张加密技术最适合24小时不间断交易和即时结算。CFTC去年12月的指引明确了哪些
代币化资产可作为抵押品,并说明了其估值方法及交易头寸所需数量的计算方式。
CFTC与SEC监管协同
CFTC明确表示其指引旨在与证券交易委员会保持一致,两家机构正共同推进加密资产监管框架的构建。
CFTC指出,用于覆盖损失的资本计提要求将“与SEC保持一致”,期货经纪商对比特币和以太坊头寸应适用20%的资本计提率,而稳定币
的计提率则为2%。
公告补充说明,参与试点的期货经纪商在前三个月仅能接受比特币、以太坊或稳定币作为抵押品,且须就任何重大网络安全或系统问题及时通报。同时必须每周提交按客户账户类型分类的加密资产持有总量报告。
三个月试点期结束后,其他加密货币可被接受作为抵押品,相应的报告要求也将终止。
监管适用范围界定
公告进一步明确,“只有专用支付型稳定币可作为客户隔离账户的剩余权益存入”,期货经纪商不得为此目的接受其他加密货币。
CFTC规定加密资产及稳定币不得用于非清算互换交易的抵押,但互换交易商若使用合格资产的代币化版本,且该版本符合监管要求并赋予持有者与传统形式相同的权利,则不受此限。
此外,衍生品清算组织在满足CFTC关于信用风险、市场风险及流动性风险最低要求的前提下,可接受加密资产与稳定币作为已清算交易的初始保证金。

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