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比特币矿工持仓指数跌至-1.04，显示矿工活动极度低迷
矿工抛售减少，降低了比特币的结构性供应压力。比特币必须重新站上7万美元关口，方能在下行趋势中发出潜在复苏信号。
比特币正面临新的抛压，在未能维持近期涨势后，已跌破7万美元关口。矿工持仓指数徘徊在-1.04的历史低位附近，表明矿工驱动的抛售活动已降至极低水平。分析师MorenoDV指出，当MPI从这种极端低点开始回升时，比特币的价格走势通常变得至关重要。
低MPI表明矿工供应压力减小，但并非市场底部
CryptoQuant数据显示，比特币的MPI处于历史最低水平之一，这是历史上第三次出现如此低迷的读数。相对于其一年平均水平，矿工正在转出更少的比特币，这可能暗示他们正在囤积或期待更高的价格。从历史上看，极端的MPI读数通常出现在市场承压或恐慌性抛售阶段之后，反映了矿工在不确定性中的谨慎态度。
尽管矿工抛售减少消除了一项结构性阻力，但这并不会自动创造需求。比特币的价格方向仍然取决于谁在吸收市场上的可用供应，无论是现货买家、ETF还是衍生品市场参与者。仅靠低MPI无法维持上涨动力，市场流动性将成为下一波走势的关键因素。
下行趋势中，比特币在7万美元下方遭遇阻力
比特币目前处于确认的下行趋势中，交易价格低于50日、100日和200日移动平均线。7万美元水平现已成为阻力位，而6.5万美元则是近期支撑位。近期试图反弹至7.4万美元的尝试均告失败，交易量激增主要出现在抛售阶段，而非积累阶段。
市场结构显示，自2025年底以来，高点不断降低，短期走势力道减弱。交易者态度谨慎，正同时监控MPI信号和价格行为，以寻找需求复苏的迹象。如果MPI能伴随流动性改善而同步回升，则可能预示着矿工及其他市场参与者或将重新入场，届时市场动能或发生转变。
