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Apex集团拓展实物资产代币化业务 在Base推出比特币挖矿结构产品
Apex集团在美国交易所Coinbase的以太坊二层网络Base上将比特币挖矿敞口的结构化产品代币化，进一步扩大了其实物资产代币化业务的布局。此举旨在将传统金融中的“机构级票据”上链，使得基于比特币算力的收益与风险能够在区块链上更便捷地转移和管理。
Apex集团是一家全球性基金服务公司，其行政管理的资产规模超过3.5万亿美元。该公司于当地时间周二宣布，将在Base上发行并管理一种与比特币算力挂钩的机构级结构化票据“Omnes Mining Note”，以此形式实现代币化。
算力是比特币网络中用于交易验证和新币发行所投入的计算能力指标。公司方面解释说，此次推出的OMN旨在为符合条件的非美国专业投资者提供源自“新比特币生产”的经济敞口。其强调，该结构允许投资者在无需直接承担挖矿基础设施、硬件采购、能源成本及合规应对等运营复杂性的前提下，获得与挖矿相关的风险敞口。
产品结构较为清晰。每一份OMN在36个月期限内，均由固定的每秒1拍哈希的比特币算力作为支撑。根据Omnes网站信息，其所有权将以簿记形式记录，并同时在链上进行“镜像”。
链上标准采用ERC-3643协议。该协议是由Apex于今年5月收购股权的代币化专业公司Tokeny开发的以太坊基础协议，主要用于需要合规与访问控制的“许可型”资产代币化。
Apex集团创始人兼首席执行官彼得·休斯表示：“代币化为投资者提供了传统票据无法提供的流动性和实用性。”他提到，合格投资者可以在链上转移OMN，并且随着时间的推移，即使不出售资产，未来也可能将其用作许可型贷款的抵押品。代币化不仅通过拓宽分发与应用渠道提升了“流动性”，同时也为Omnes提供了更具扩展性、更利于全球分发的结构。
Apex上周曾宣布，其作为转让代理及基金资产净值记录管理方参与的“Coinbase比特币收益基金”相关合作将通过Base网络向投资者提供。此次OMN代币化的发布，表明Apex与Coinbase在Base网络上的合作轴心正在进一步拓宽。
Base负责人杰西·波拉克表示：“将基于挖矿的受监管债务产品引入Base是一个重大胜利，这证明了链上金融不仅服务于加密原生资产，也同样服务于现实世界的产业基础设施。”
运营OMN的Omnes公司首席执行官埃马纽埃尔·蒙特罗阐明了比特币挖矿的经济特性。他指出：“比特币挖矿是通过协议发行创造新比特币的唯一机制，这在经济上有别于依赖重新分配现有比特币的收益策略。”
市场分析认为，RWA代币化已开始超越国债、基金份额等传统资产，涵盖至如比特币挖矿算力这类具有“产业基础设施”性质的敞口，这是一个意义重大的信号。不过，算力与挖矿收益受币价、挖矿难度、电力成本及监管环境变化的影响极为敏感，波动性大。因此，当监管、基础设施领域与链上金融紧密结合时，将形成何种标准与流通结构，也成为未来的重要观察点。
OMN与直接购买比特币有何不同？
OMN提供的是对比特币网络新增产出（即挖矿收益）的敞口，而非直接持有比特币资产本身。投资者无需直接涉及挖矿运营的复杂性，而是通过结构化票据分享算力带来的经济收益，其价值驱动因素与比特币价格相关但不等同。
“代币化”为投资者带来哪些实质优势？
代币化主要提升了资产的流动性和可用性。它允许合格投资者在链上更便捷地转移所有权，未来可能作为抵押品进行借贷，并有望通过更广的分发渠道触达全球投资者。同时，链上记录也增强了透明度和可管理性。
初学者必须了解哪些关于OMN的核心风险？
核心风险主要包括：挖矿收益受比特币价格波动、网络算力难度调整、能源成本变化及监管政策影响极大，可能导致收益不稳定甚至为负；产品本身是复杂金融衍生品，存在信用风险与流动性风险；此外，作为新兴的链上金融产品，其面临技术、合规及市场认可度方面的不确定性。
