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比特币在地缘紧张与利率不确定性中守住7万美元关口，展现强劲需求
尽管面临地缘政治紧张与利率不确定性，比特币成功守住7万美元关口，证明了其市场需求强劲。然而，部分关键指标仍释放出相互矛盾的信号，使得市场解读需更加谨慎。
价格展现韧性，需求端存分歧
近期，尽管面临中东局势紧张、国际油价上涨以及市场对美联储降息预期减弱等不利因素，比特币价格仍维持在约7万美元水平。即便在通常会给市场带来压力的消息面前，其价格并未轻易波动，这被视作市场兼具“韧性”和“逢低买入需求”的体现。
然而，细看具体指标，难以一味乐观。一个典型的例子是“Coinbase溢价”显示出疲软信号。该指标反映了美国交易所Coinbase与全球交易所币安之间的比特币价格差。
通常，Coinbase价格更高意味着美国机构投资者的购买力强劲。事实上，在2024年底比特币首次突破10万美元时，该溢价也保持在显著正值。
但近期情况相反。根据数据提供商CoinGlass的数据，Coinbase溢价已跌至一个月来的最低水平，这意味着比特币在Coinbase上的交易价格反而出现了“折扣”。这可以解读为美国投资者的需求相对减弱。
机构资金流入趋势放缓
另一个衡量机构需求的指标——比特币现货ETF资金流，同样未如预期般强劲。本月以来，美国上市的11只比特币现货ETF总计录得15.3亿美元的净流入，中断了此前连续三个月的资金流出趋势。
但问题在于，资金流入大部分集中在本月上旬。约有13亿美元在月初流入，而此后流入额仅为1.95亿美元，资金流入速度显著放缓。市场观点认为，需要“持续且强劲的流入”才能形成真正的上涨动力。
有分析指出，比特币市场目前呈现出“价格坚挺”与“需求指标放缓”并存的二元结构。价格本身的抗跌性固然积极，但要开启真正的上涨趋势，仍需机构资金的持续流入以及美国投资需求的恢复。
比特币目前仍在约7万美元关口附近交易，寻找方向。市场的目光再次聚焦于“机构的选择”。
