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摩根士丹利：存储是人工智能的关键制约因素
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瑞穗的乔丹·克莱因将存储类股票的调整定性为周期性事件，这创造了买入窗口而非卖出信号。
美光科技自近期盈利高点已下跌约17%，这与2025年中以来出现的六次幅度在14-21%之间的调整相符。
克莱因看好的投资包括三星、SK海力士、闪迪、阿斯麦、应用材料和泛林集团。
摩根士丹利的约瑟夫·摩尔指出，存储是“人工智能需求的主要制约因素”，并认为当前估值过高。
两位市场专家都预测，受人工智能存储需求的推动，未来几个月价格将大幅上涨。
两位华尔街知名专家表示，关注本周存储半导体股票下跌的人可能多虑了，他们认为这种模式在历史上是连贯一致的。
瑞穗科技板块分析师乔丹·克莱因周四指出，在经历了2025年全年直至2026年初的持续上涨后，“存储多头交易开始大幅波动”。
然而，克莱因并未拉响警报。他的分析表明，这些周期性回调会定期发生，并不预示着市场见顶。
“这既不是见顶信号，也没有理由抛售，”克莱因表示。“实际上，逢低买入才能赚钱。”
美光科技自其盈利驱动的高点已下跌约17%。克莱因指出，这一跌幅与2025年中以来观察到的六次幅度在14-21%的可比下跌相符。
尽管如此波动，同期股价涨幅仍超过200%。
克莱因认为，动量交易者放大了基本面之外的疲软表象。他的观点是，普遍的怀疑情绪对于仓位布局是建设性的。
“更糟糕的情况是所有人都站在同一边，”他指出。
设备制造商可能提供最佳价值
克莱因将三星电子列为其首选的单体存储投资标的。他同样看好SK海力士和闪迪的前景。
然而，设备供应商可能带来更优的回报。克莱因将阿斯麦列为其首选的设备供应商，其次是应用材料和泛林集团。
他认为这些公司处于最佳位置，能够捕捉到不断扩大的DRAM生产投资。
克莱因表示“非常有信心，在未来3-6个月内，它们的股价都会更高。”
摩根士丹利：存储是人工智能的关键制约因素
摩根士丹利半导体分析师约瑟夫·摩尔周三提出了相似的结论。他将此次下跌定性为“对持久性担忧的健康价格调整”，同时否定了基本面走弱的说法。
摩尔告知客户，存储器的供应能力正“日益成为人工智能需求的主要制约因素”。这一框架将存储器不仅定位为人工智能基础设施的受益者，更是一个根本性的限制因素。
他特别提到了谷歌的“TurboQuant”内存效率计划。经过行业咨询后，摩尔将其归类为“一项渐进式发展，基本上对存储器行业没有意外冲击”。
摩尔进一步强调了美光和闪迪的现金流生成能力。他预测，在现行利润水平下，其年度自由现金流可能达到当前市值的15-25%。
“虽然这种情况不会永远持续，但它将持续足够长的时间，足以看到股价实质性地走高，”摩尔断定。
