避险资产需求显现
在地缘政治冲突持续的背景下,摩根大通分析师观察到市场对比特币等避险资产的需求正持续增长。与此同时,传统避险资产如黄金与白银却遭遇显著机构资金流出,全球市场价格普遍下行。
摩根大通近期研究报告指出,去中心化数字资产与传统实体储备资产之间呈现显著的市场分化。仅在三月前三周,黄金交易所交易基金已累计流失近110亿美元的机构资金。此前金银价格曾创下历史高位——黄金接近每盎司5500美元,白银达到每盎司120美元,目前这些贵金属正面临突出的获利了结压力。
机构资金配置转移
本月以来,受利率上升与美元走强影响,机构持仓集中的黄金估值已下跌约15%。白银交易所交易产品更迅速抹去年夏以来机构持续积累的全部净资金流入。芝加哥商品交易所持仓数据显示,机构对贵金属的配置急剧缩减,而比特币期货持仓则保持相对稳定。
地缘局势下的资本流动
区块链分析公司数据显示,冲突爆发初期伊朗境内加密货币使用量显著上升。当地居民迅速将大量资金从本土交易所转移至国际交易平台及自主托管数字钱包。分析师指出,在货币承压时期,比特币凭借其无国界、全天候的交易特性成为重要渠道。
市场流动性指标变化
算法动量驱动交易策略大幅加剧了传统商品市场的近期抛售,导致大量投机头寸被迫平仓。反观比特币,其标准动量指标已从严重超卖区间回升至历史中性基准水平。此外,通过休伊-霍伊贝尔比率测算,比特币当前的市场广度与整体交易流动性已明显超越实体黄金。

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