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比特币期权市场情绪急剧转向谨慎
比特币期权市场的投资者情绪已迅速转为极度谨慎。交易者目前正倾向于押注，比特币价格在四月底前可能持续低于66,000美元关口。
这一变化在关键指标上体现得尤为明显。截至28日，比特币30日期权偏斜指标飙升至15%，显示为防范下跌风险而买入的看跌期权需求大幅增加。通常该指标在负6%至正6%之间波动，当前如此显著的正值表明，投资者正为潜在的价格下跌支付更高的保险成本。
期权市场反映看跌预期
根据衍生品交易所数据，行权价为66,000美元、4月24日到期的看跌期权价格约合3,786美元。市场解读认为，这反映出比特币届时低于该价格水平的概率约为50%。期权市场的担忧情绪与现货价格的急跌相呼应。比特币此前从71,300美元一度跌至65,500美元，单日跌幅约7.5%。
在此过程中，约20亿美元的杠杆多头仓位被强制平仓。与此同时，面对即将到期的185亿美元月度期权，大部分看涨期权价值已近乎归零。市场主导权已完全转向空方。行权价高于69,000美元的看跌期权未平仓合约规模突破20亿美元，而约95%的看涨期权已失效。
多重因素加剧市场压力
部分下跌可归因于仓位调整。分析指出，在地缘政治紧张局势升温的背景下，投资者为规避周末风险而削减比特币敞口的行为加剧了抛压。比特币的下跌并非仅源于加密市场内部因素。同期，西德克萨斯中质原油价格升至每桶100美元，主要受中东局势紧张及美国可能追加高达2000亿美元军费支出的预期推动。
这再度引发通胀忧虑，资金流向传统避险资产。美国五年期国债收益率在短短三周内从3.70%快速攀升至4%，标准普尔500指数亦跌至阶段低点。今年以来，比特币表现较标准普尔500指数落后约20%，其弱势难以仅用宏观环境解释。
市场前景承压
当前期权市场走势给出了明确方向。市场天平在四月更倾向于下行，宏观经济负担、政策预期减弱以及周末风险规避情绪叠加，使下行压力占据主导。最终，比特币能否守住66,000美元，可能更大程度上取决于美国政策动向及中东局势，而非加密货币市场本身。
