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根据分析师Leshka.eth提出的分形结构，以太坊原生代币以太币（ETH）可能在接下来几周内下跌40%，至1200美元。
关键要点
以太坊当前走势与过去曾引发45%和48%下跌的模式相似。
宏观风险与大户抛售阻碍了近期的前景。
以太坊的走势形态发出多头陷阱警告。
以太坊1200美元的下行目标源于日线图上的超级趋势（Supertrend）结构，此前两次类似的看涨反转尝试均告失败，并导致了急剧下跌。超级趋势是一种直接绘制在价格图表上的简单趋势跟踪线，其颜色变化用于指示当前市场方向：上升趋势时为绿色，下降趋势时为红色。
在2025年10月和2026年1月，ETH曾出现类似的看涨反转信号，但均未维持。在这两种情况下，价格都曾升至超级趋势线上方，该线随后起到支撑作用。一旦ETH失守该支撑位，反弹便告瓦解，价格分别下跌了45%和48%。
“目前相同的结构正在1990美元附近形成，”Leshka.eth表示，并补充说：“如果该水平失守，下一个目标区域将是1200美元。”
这一目标也与以太坊当前主要看跌旗形形态的测算下行目标一致。
随着宏观背景恶化，以太坊回吐了3月的涨幅，看跌结构正在形成。风险偏好因美以伊战争而减弱，对经济衰退的担忧加剧，且债券交易员不再预期美联储会在2027年12月之前降息。
ETH价格已较两周多前的月度高点下跌超过17%。同期，美国现货以太坊ETF录得约3亿美元的资金净流出。对以太坊的显性需求也已滑落至16个月低点。
ETH持有者增持依然疲软
Glassnode数据显示，以太坊近期的反弹并未引发主要钱包群体出现广泛的增持。例如，持有超过10,000 ETH的巨鲸钱包数量在2025年底见顶后一直趋于平缓，而其30日变化值在经历数月下降后，才刚刚回升至接近中性水平。
换言之，最大的持有者们并未进行积极增持。较小钱包群体的情况也类似。持有1,000至10,000 ETH的以太坊鲸鱼数量仍低于2025年底的高点，其30日变化值在零轴附近徘徊，略显负面。
持有100至1,000 ETH的鲨鱼地址数量也持续远低于去年的峰值，这表明中型及小型大户也尚未以强势买家的姿态回归。
综合来看，这些数据表明关键的ETH持有者群体中持续存在抛售行为且信心不足，若1990美元失守，将进一步加大深度下跌的风险。正如之前报道，以太坊为数不多的看涨迹象包括质押的以太币数量不断增加，以及交易所的以太币供应量降至十年低点。
