资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
联邦检察官将加密行业最公开的秘密变成了刑事案件
2024年10月，美国司法部对18名个人和实体提出指控，指控其在大约60种加密货币中进行洗售交易和市场操纵，并扣押了超过2500万美元的资金。此次行动标志着金融服务公司首次因伪造加密货币流动性而面临刑事指控。
这项名为“代币镜像”的执法行动，使用了一种由联邦调查局创建、名为NexFundAI的代币作为诱饵。政府指控代币发行商雇佣做市商运行机器人程序进行虚假交易，通过虚抬价格和交易量，以便他们能在人为制造的需求中出售代币。
到2025年年中，此次秘密行动已产生实际判罚。被指控的做市公司之一Gotbit被责令没收约2300万美元，其创始人阿列克谢·安德留宁被判处八个月监禁。另一家落入法网的公司CLS Global被判支付428,059美元罚款，并被禁止进入美国加密货币市场三年。
洗售交易的本质
洗售交易是用技术复杂性包装的直白欺诈。单个行为人，或一个协调行动的团体，向自己下达买卖订单，制造本不存在的活跃交易假象。交易所在仪表板上显示的交易量看似真实，但其背后并无真实需求。
司法部的案件详细说明了这在实践中是如何运作的。据称，包括Gotbit、CLS Global、ZM Quant和MyTrade在内的做市商部署了机器人程序，在数十种代币中进行自我交易。美国证券交易委员会的平行民事诉讼声称，这些机器人有时每天产生数千万亿笔交易和数十亿美元的人造交易量。
这种欺骗之所以重要，是因为散户交易者将交易量视为信任信号。一种显示日交易量达5000万美元的代币看起来流动性充足且合法。如果大部分交易量是虚构的，真实买家就进入了一个流动性稀薄的市场，一笔不大的卖单就可能导致价格暴跌。
据称，虚假交易量还帮助代币达到了交易所的上币门槛。许多交易所要求代币在上线前必须达到最低日交易量，这直接刺激了人为制造交易活动的行为。一旦上线，这些人为制造的流动性便会将真实资金吸引到建立在虚构基础上的市场。
与本案相关的最大代币项目Saitama，其市值在高峰期达到了75亿美元。司法部指控称，虚增的交易活动帮助维持了该估值，而内部人士则在看似有机的需求中抛售代币。
独立分析证实了这一模式。加密货币市场数据公司Kaiko审查了NexFundAI的交易，发现在其样本中的485个钱包中，有148个（约占28%）与至少其他五个钱包在同一区块首次获得资金，这种特征与协调的机器人活动一致，而非真实的散户兴趣。
执法行动加速的原因
洗售交易在传统证券市场已被禁止数十年。变化在于，联邦检察官现在明确拒绝将加密货币视为一个独立的类别。代理美国检察官约书亚·列维在宣布指控时直言不讳地表示：“洗售交易在金融市场早已被明令禁止，加密货币也不例外。”
此次行动的时机反映了执法环境更广泛的转变。随着加密货币市场通过现货ETF、机构托管和受监管的稳定币框架寻求主流可信度，报告的交易量与真实需求之间的差距已让监管机构难以忽视。
联邦调查局决定创建自己的代币作为执法工具，表明了其决心。特工们没有等待受害者投诉，而是专门创建了NexFundAI，以吸引那些愿意收费虚增交易量的做市商。那些上钩的公司揭示了一个行业现状：自动交易代理可以像进行合法的做市一样，轻易地被用于市场操纵。
此案也重塑了执法机构讨论加密货币欺诈的方式。以往的执法行动通常侧重于彻头彻尾的骗局或庞氏结构。“代币镜像”行动则针对基础设施层，即做市商及其机器人网络，将人为制造的流动性视为系统性威胁，而非仅仅追查个别不良代币。
对加密货币市场的后续影响
判罚结果表明，检察官将继续追求有实质意义的后果。Gotbit被没收2300万美元的处罚，远高于CLS Global的428,059美元罚款，但两家公司都实际上被清出了美国市场。对于那些依赖类似服务的代币项目而言，雇佣第三方交易量提供商的风险计算已经改变。
交易所也面临压力。如果上币决定曾受到虚假交易量的影响，交易所可能需要证明其审核流程能够区分真实流动性和机器人制造的噪音。随着机构参与者日益要求可验证的基础设施，而不仅仅是看起来光鲜的仪表板，市场结构正在发生变化。
对散户交易者而言，实际的教训是：对于小型代币的 headline 交易量数据应持怀疑态度。Kaiko发现28%的抽样钱包显示出协调的资金模式，这表明洗售交易并不仅限于少数不良行为者，而是反映了更广泛的市场结构问题。
此案还引发了关于被盗或欺诈获得的加密资产如何在生态系统中流动的问题。近期的一些事件突显出，市场完整性远不止于交易量操纵，还包括污点资金如何与合法的交易基础设施互动。
根据未经证实的报道，2026年4月初，与Gotbit、Vortex、Antier和Contrarian相关的另外10名高管在一起扩大的洗售交易案件中被起诉。如果得到证实，这一扩大将意味着“代币镜像”行动正在扩大而非收尾。
此次行动最强烈的信号或许是程序性的：司法部和证券交易委员会同时协调了刑事和民事程序，在几个月内就将最初的秘密行动转化为了判罚。未来针对虚假流动性的执法行动现在有了经过验证的剧本，而在灰色地带运营的做市商则有了一个当这个剧本被启用时会遭遇何下场的具体先例。
