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比特币复苏之路面临阻碍
在加密货币领域，CryptoQuant等提供深度链上数据的平台对于理解市场动态至关重要。CryptoQuant近期的一项评估，明确了比特币重拾上涨动能所需的条件。根据最新数据，比特币价格徘徊在66,700美元左右，而山寨币则遭遇显著下跌。
为何加密货币需求下降？
市场对山寨币的兴趣一直不温不火，而现在，比特币的需求也出现明显萎缩。尽管机构买入持续，但CryptoQuant指出比特币的现货需求已出现下降。截至三月末，比特币的30日净需求大幅减少了约63,000枚，表明市场正呈现抛压超过买盘的态势。一个值得注意的方面是，此前更为活跃的美国投资者热情正在减退。
机构购买足以改变市场趋势吗？
尽管有迈克尔·塞勒等人物主导的显著买入活动，但这些行动仍不足以扭转当前的市场走势。数据显示，比特币ETF的资金流入虽有激增，却被持续不断的散户抛售所抵消。机构参与度的增加，被中小投资者普遍的卖出趋势所笼罩，突显出市场整体疲软。
CryptoQuant分析师指出：“尽管存在这种机构动能，但总体可见需求仍在收缩，这表明个人及其他市场参与者的抛售，已经完全抵消了机构买入的增长。”
韩国投资者的退出，加上美国参与者的谨慎态度，预示着2025年将持续面临挑战。Coinbase溢价指数的负值，进一步印证了美国投资者对加密货币兴趣的衰减。
投资模式存在地域性差异，韩国交易者因人工智能相关市场可能带来更高回报而更青睐本地交易所。与此同时，由于经济不确定性和政治环境变化，美国投资者则保持谨慎。
雪上加霜的是，重要的“鲸鱼”投资者已转变为净卖家。CryptoQuant指出，这些大户在2024年大规模积累后，于2025年中开始减仓，并在2025年末至2026年初加速抛售。
CryptoQuant的一份分析报告称：“365日简单移动平均线持续下行，证实了当前的派发阶段是结构性的，而非暂时性的。”
市场的看跌趋势已持续一段时间，不过或许存在乐观的理由。CryptoQuant专家认为，宏观经济压力的缓解，特别是美伊紧张关系的缓和，可能开启比特币的短期反弹。比特币的关键阻力区间位于71,500美元至81,200美元之间，这是其必须突破才能迎来潜在增长的区域。
CryptoQuant报告指出：“地缘政治紧张局势的缓解可能成为一个短期催化剂，或推动价格反弹至71,500美元的下边界。若买盘动能增强，下一个重要阻力位将是约81,200美元的交易者实现价格，该位置曾在2026年1月抑制了熊市反弹。”
