资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
比特币五年表现引发电缆与席夫新一轮交锋
微策略公司执行主席迈克尔·塞勒与黄金著名倡导者彼得·席夫近期再度展开对话，围绕比特币与传统资产的业绩对比引发市场讨论。双方以公开数据为基础，就数字资产的衡量方式提出不同见解。
席夫质疑比特币五年回报率
经济学家兼欧太平洋资产管理公司创始人彼得·席夫始终主张黄金优于加密货币的价值储存属性。他列举比特币过去五年仅上涨12%的数据，并将其与传统资产的显著涨幅进行对比：纳斯达克指数上涨57.4%，标普500指数上升59.4%，黄金攀升163%，白银涨幅达181%。席夫认为这些数据削弱了比特币作为卓越长期资产的说法。
“若比特币的核心吸引力在于卓越的长期表现，投资者为何还要继续持有？”席夫结合近期市场数据提出质疑。其选择的五年周期始于2021年4月，当时比特币价格正处于约6.9万美元的历史高位附近。根据最新数据，比特币现报价约6.68万美元，其间经历了2022年的市场低迷及后续价格波动。
黄金价格自2021年4月以来已上涨超一倍，近期突破每盎司4700美元。该贵金属曾在经济不确定性与地缘政治担忧中于2026年1月创下5602美元的历史新高，随后出现回落。
席夫同时关注微策略公司股价同期上涨68.5%的现象，指出这更多反映投资者对公司战略的乐观预期，而非单纯对比特币表现的认可。“这源于投资者愿意溢价购买微策略股票，使得塞勒能持续增持比特币。建议在公司股价暴跌前抛售。”他警示该公司股票可能面临剧烈波动。
塞勒以时间框架与均值数据回应
针对席夫的批评，塞勒对其选择的起始时间点提出异议。他认为比特币的表现应从2020年8月开始计算，彼时微策略正开始积极将比特币纳入公司储备资产。
采用这一时间框架计算，塞勒指出比特币自2020年8月以来年化回报率达36%，显著超越黄金、主要股票指数、房地产及债券等资产类别。他主张更长期的观测视角将进一步凸显这种超额表现。
“时间框架的选择至关重要。自2020年8月以来，比特币始终是最具表现力的主要资产类别，且领先幅度持续扩大。”塞勒在回应黄金与股票对比时强调。微策略目前持有762099枚比特币，被认为是该领域最大的企业持仓。其所有收购均价约为每枚75700美元，按当前市价计算公司尚未实现盈亏平衡。
这家总部位于弗吉尼亚州的商业智能软件公司，于2020年转向比特币储备战略。在塞勒的领导下，其积极收购比特币作为储备资产的举措持续吸引行业关注。
持续论战与行业分歧
席夫与塞勒的争论已成为加密货币领域的标志性对话，折射出传统资产与数字资产支持者之间的根本分歧。席夫曾批评微策略的企业战略存在缺陷，并预警其商业模式可能面临偿付危机。
2025年12月，席夫曾在迪拜邀请塞勒就数字资产与实体资产的未来展开公开辩论，但塞勒未接受该邀请。近期席夫还与币安创始人兼前首席执行官赵长鹏就黄金与比特币的相对价值进行探讨，凸显了贵金属稳定性支持者与加密创新倡导者之间的认知鸿沟。
