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比特币重回7万美元区间……关键在于判断是否触及“流动性底部”

2026-04-09 02:37:37
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比特币突破7.2万美元后维持于7万美元上方

虽然反弹态势明确,但当前市场更为关注的焦点是“为何此前出现下跌”。XWIN研究日本公司分析认为,近期的调整并非单纯获利了结,而是全球流动性放缓与杠杆清算叠加的结果。

研究指出,过去六个月美国的高利率、强美元与日本国债利率上升同时挤压了全球资金流。尤其是日本作为全球主要投资资金的外部供应方之一,其国内债券收益率上升导致流向海外的资金减少,这一影响也波及到了比特币市场。换言之,这更多被解读为市场原本就“缺乏进入的资金”,而非投资者主动“卖出比特币”。

此外,衍生品市场过度的杠杆清算加剧了下跌。牛市期间累积的仓位被连环清算,甚至削弱了未来可能流入的需求。链上指标STH-SOPR持续低于1,以及Coinbase溢价差转为负值,均被解读为短期买盘力量疲弱的信号。

不过仅从价格走势看,技术趋势尚未完全逆转。比特币自2月急跌后,一直在6.2万至7.2万美元区间反复震荡,且持续处于100日与200日移动平均线下方,未能完全摆脱中长期弱势结构。近期虽持续测试50日移动平均线,但市场普遍认为需出现伴随成交量的明确突破,才能谈及趋势转换。

市场关注未来资金流入变量

市场将美国中期选举前财政扩张的预期,以及日本可能引入比特币ETF视为未来资金流入的潜在变量。本轮反弹究竟是单纯的技术性修复,还是“流动性见底”的信号,最终仍取决于全球资金流是否切实转向。

常见问题解读

问:比特币再次突破7万美元,是否意味着已转入上涨行情?

问:此次下跌并非单纯由投资者抛售导致,这具体意味着什么?

问:未来影响比特币走势的最关键变量是什么?

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