最新加密动态：白宫经济学者称稳定币收益无损银行业加密货币法案争议焦点转移（注：该翻译在准确传达原意的基础上进行了标题化润色，采用冒号分层结构突出核心信息，将“稳定币收益不会伤害银行”和“加密货币法案辩论转向”两个要点进行整合，符合中文新闻标题的简洁表达习惯。）_新闻

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最新加密动态：白宫经济学者称稳定币收益无损银行业加密货币法案争议焦点转移（注：该翻译在准确传达原意的基础上进行了标题化润色，采用冒号分层结构突出核心信息，将“稳定币收益不会伤害银行”和“加密货币法案辩论转向”两个要点进行整合，符合中文新闻标题的简洁表达习惯。）

2026-04-10 02:48:56

本周三，白宫经济顾问委员会发布了一份长达21页的分析报告，其中指出禁止稳定币支付收益仅能使银行贷款增加0.02%。这一结论直接削弱了银行业要求限制该产品的核心论点。

经济顾问委员会的报告发现，禁止稳定币收益将使传统贷款增加约21亿美元，仅占总贷款额的0.02%，其中76%的益处将流向大型银行，而非那些以保护社区银行为由推动立法的游说团体所代表的小型机构。

报告警告，禁令将造成8亿美元的净福利损失，意味着消费者承担的成本将超过金融体系获得的任何益处。报告同时指出，进一步收紧法案中关于收益的条款将适得其反。

Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德对此结论表示欢迎。而银行业则予以反驳，称该报告未触及问题本质。参议院银行委员会的法案审议工作仍计划于四月下旬进行。

这份关于经济顾问委员会分析的报道发布之际，相关法案正因为自一月以来悬而未决的稳定币收益争议而陷入僵局。该研究采用了一个模型，其数据校准来源包括美联储和联邦存款保险公司关于存款、贷款及银行流动性的数据，以及稳定币行业披露信息和关于消费者如何在资产间转移资金的学术评估。

其核心发现是，当消费者购买稳定币时，资金通常会再投资于国库券并重新存入银行系统，这使得总体存款水平基本保持不变，无论是否允许支付收益。

报告最直接的结论是：“简而言之，收益禁令对保护银行贷款作用甚微，却放弃了消费者从稳定币持有中获取竞争性回报的益处。”

该分析为加密公司提供了获得白宫背书的经济论据，用以反驳银行业游说团体的主要论点。美国银行家协会数月来一直警告，支付收益的稳定币可能抽走社区银行的存款，而美国独立社区银行家协会甚至预估损失可能高达1.3万亿美元。经济顾问委员会检验了这些数字，发现其并不可信。

报告指出，即使在稳定币市场规模增长六倍、储备金变得不可出借、且美联储放弃当前政策框架的最极端假设下，禁令带来的贷款增长也仅能达到6.7%。报告认为这些条件同时发生的可能性极低。Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德称，这一发现证实了“稳定币对社区银行不构成威胁”。

银行业消息人士立即予以回击，他们认为报告低估了存款外流改变资金回流银行形式的影响，即资金从可贷存款转变为无法贷出的储备资产。美国银行家协会及金融服务论坛表示，他们希望任何立法协议都能支持“推动经济增长的、面向家庭和小企业的本地贷款”。

关于存款形式之间的这种结构性差异——经济顾问委员会的模型未能完全涵盖这一点——仍然是谈判中的争议焦点。

目前，该法案陷于四个派系之间，每一方都对法案的不同部分拥有实际否决权。若错过五月的参议院立法窗口期，法案将面临被推至中期选举季的风险，届时立法日程和民主党的合作意愿都将大幅缩减。

白宫的这份报告是自一月份审议中断以来谈判中最重大的转变。它能否在五月前推动参议院进行投票，是整个行业目前最密切关注的问题。

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