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比特币(BTC)的‘波动性’显著降低，与传统金融市场的关系也显现出变化迹象。评价指出，曾经是大起大落代名词的比特币，反而展现出比部分国家股市更为稳定的走势。
波动性低于传统股指
根据近期数据，比特币的30日已实现波动率约为42%，整个月内都维持在50%以下。相比之下，韩国KOSPI指数上周曾飙升至74%，目前仍录得约51%的波动率，表现出更大的价格波动性。巴基斯坦KSE100指数同样维持在约51%的类似水平。
波动性降低的核心原因
比特币波动性降低的背后，‘现货ETF’的推出是关键因素。自2024年1月美国比特币现货ETF上市以来，机构资金的流入改变了市场结构。分析认为，随着长期投资性质的资金增加，极端的价格波动正逐渐得到缓和。
这种稳定性在地缘政治风险中愈发凸显。本月初，有分析指出，在战争时期，比特币相较于黄金或标普500指数展现了更高的绩效。分析解释称，在传统资产遭受冲击期间，比特币相对发挥了‘价值存储手段’的作用。
市场表现对比
事实上，即便在近期中东局势动荡中，比特币也保持了相对稳定的走势。价格在约6.5万美元至7.5万美元的区间内波动，避免了剧烈震荡。这被解读为美国比特币现货ETF资金流入再度增加的影响。
相比之下，韩国股市则因能源价格波动而大幅震荡。KOSPI指数在2月底从约6340点骤跌至3月底的约5000点，随后又反弹超过6380点创下历史新高，走势犹如过山车。
地缘政治与能源依赖的影响
这种波动性与自2月28日开始的冲突直接相关。此后，主要原油运输通道霍尔木兹海峡被暂时封锁，导致国际油价飙升，对能源进口依赖度高的韩国经济造成了直接冲击。
虽然后续紧张局势缓和，临时停火谈判进行，市场成功反弹，但在停火即将结束前，不确定性依然存在。巴基斯坦也因类似的能源结构问题，股市波动性有所扩大。
未来展望
综上所述，近期市场走势暗示了比特币‘向低波动性资产演变’的可能性。不过，鉴于其波动性仍存在高于全球主要市场的阶段，其是否能走向结构性稳定，仍需进一步观察。
