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首尔推出"市民同行不动产投资信托" 共享公共开发收益
首尔市决定引入"市民同行不动产投资信托"，将公共开发收益与市民共享。这一举措意味着，过去以公共机构与私营企业为主导的城市开发模式将迎来革新，市民得以作为投资者参与其中。
首尔市于22日公布了该项计划的引入方案。不动产投资信托是一种集合投资者资金进行房地产投资，并将租赁收益或开发收益进行分红的制度。此次模式的核心在于：由公共部门承担风险较高的初期开发阶段，待建筑竣工、收益流相对稳定后，市民可作为股东参与运营。这一设计旨在降低开发初期的不确定性，同时与市民共享后续产生的收益。
该业务结构以首尔市与首尔住宅城市开发公社共同持有51%以上股份的公共参与模式为主。在此基础上，首尔市提出了实现年化不低于6%的稳定分红目标。市民认购规模预计约占信托资本金的30%左右，实际公开募集区域与范围将根据各项目的规模与性质进行调整。这一模式在保持公共部门经营主导权的同时，为市民提供了投资机会，与一般高风险开发项目性质有所不同。
试点项目与长远意义
首尔市正考虑首先在公共部门主导的龙山国际商务区B9地块综合开发，以及瑞草消防学校地块的民间投资项目中试点应用该信托模式。龙山国际商务区是首尔代表性的大型开发项目之一，瑞草消防学校地块也因其区位与发展潜力备受关注。首尔市认为，通过将市民资金引入此类项目，可构建市民直接投资首尔发展并分享分红回报的良性循环，其意义超越单纯的财政融资，旨在将"市民参与型开发"制度化。
市政府计划在今年内制定各试点项目的具体实施方案，并确立市民募集范围、规模以及投资者保护机制等详细运营标准。公共开发虽具备相对较高的稳定性，但作为面向市民的投资产品，必须配套收益结构的透明度说明、潜在风险提示以及明确的分红基准等机制。
首尔市未来空间规划官金容学表示，该信托是尝试将开发利益与市民共享而非局限于少数群体的新探索。这一动向预示着，未来首尔的大型公共开发项目有望超越单纯的基础设施供给，向市民共享收益的方向拓展。
