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欧洲业界呼吁加速区块链规则改革
一批欧洲金融机构及行业组织正敦促欧盟立法者加快区块链规则改革进程，主张将分布式账本技术试点制度作为独立法律推进，而非将其纳入更广泛的立法包裹中。由纳斯达克、斯图加特交易所等39家机构联合签署的信函呼吁欧盟尽快采取独立立法行动，以保持欧洲在代币化金融领域与全球发展同步。信函已递交欧盟委员会与欧洲议会，其中警告称若行动延迟，可能拖慢欧洲金融市场对分布式账本技术的应用步伐。
试点制度现状与改革诉求
分布式账本技术试点制度于2023年启动，作为监管沙盒，允许企业在真实市场条件下测试基于区块链的股票、债券等资产的交易与结算。该制度通过提供临时性监管豁免，使企业能在受控环境中探索代币化金融方案。签署方指出，若将该制度并入更广泛的《市场整合与监管方案》，改革将陷入漫长的谈判周期，可能削弱欧洲的竞争力——尤其是美国正大力推进自身的代币化金融倡议。信函强调：“谈判很可能旷日持久”，延迟“可能抑制欧洲应用分布式账本技术的势头”。
改革核心建议
业界提出的关键调整包括：将试点制度作为独立法案处理；扩大试点资产范围与规模；将测试总额上限提高至1500亿欧元；取消许可期限限制，允许试点项目长期或持续运行。这些提议旨在为欧洲培育受监管的链上市场提供更灵活、可扩展的实践路径。
国际竞争与监管背景
美国在代币化证券融入现有金融基础设施方面已取得进展，与欧洲相对滞后的步调形成对比。美国证券交易委员会已明确经纪交易商可在现行投资者保护规则下托管代币化证券，并通过对存管信托与清算公司子公司的不行动函，支持其开展实体资产代币化托管服务。这些动向反映了美国将受监管的代币化实践纳入主流金融体系的政策趋势，虽不直接约束欧盟，却影响着欧洲的监管讨论与技术适应预期。
行业呼声与紧迫性
今年二月，九家欧洲代币化及市场基础设施公司已联名致信欧盟决策者，要求紧急更新试点制度。签署方警告称，严格的资产限制、低发行上限及有时限的许可可能制约受监管链上市场的发展，导致流动性从欧洲流向美国。这一诉求凸显了业界普遍担忧：若政策不及时调整，欧洲金融生态系统可能在竞争中失去动力。交易所、托管机构与资产管理公司正密切关注监管进展，寻求清晰且可扩展的代币化资本市场路径。
当前讨论涉及欧洲监管协调、可执行框架构建、加密资产市场监管条例与欧盟数字金融战略等多个维度，关乎许可制度、跨境监管及与传统金融基础设施的衔接。市场参与者期待在保障投资者保护与市场完整性的前提下，建立可预测的规则、清晰的监管标准及能转化为实际市场活动的可扩展试点方案。
后续进展将取决于欧盟机构、成员国与监管界的协商结果。独立的分布式账本技术试点制度有望加速实践落地，但需审慎设计以平衡创新激励与高标准投资者保护。观察人士应关注试点制度调整与加密资产市场监管条例时间表、许可流程及跨境监管框架的协同，速度、安全与系统性监管间的平衡将决定欧洲在全球代币化市场的地位及其能否跟上数字金融创新的国际步伐。
