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初创企业CEO们谈论上市计划并不罕见，但判断IPO是否真正临近的关键标准，在于是否提交了公开证券登记文件"S-1"。近期美国多家风投支持的初创企业相继启动公开上市程序，为IPO市场再度带来了暖意。
其中最引人注目的是设计人工智能推理芯片的Cerebras Systems。该公司上周提交了公开文件，计划进行规模约20亿美元（约合2.955万亿韩元）的IPO。市场预计其企业估值将超过350亿美元（约51.7万亿韩元）。考虑到Cerebras去年秋季曾搁置上市计划，此次重启被视为美国半导体IPO市场的"重磅信号弹"。若以Crunchbase数据为基准成功上市，有可能成为美国半导体企业史上最大规模的IPO。
清洁能源领域的大型上市尝试也在持续
总部位于马里兰州罗克维尔的核能初创企业X-energy以每股23美元确定发行价，筹集约10亿美元（约1.4775万亿韩元），超出此前预期范围，上市首日股价以27%的涨幅收盘。
地热能源企业Fervo Energy也正推进纳斯达克上市。这家总部位于休斯顿的公司上周提交了上市文件，Renaissance Capital估计其募资规模约2.5亿美元（约3693.75亿韩元）。分析指出，在人工智能与电力需求增长、能源安全问题相互交织的背景下，发电与电力基础设施企业正取代传统软件公司，获得投资者青睐。
生物科技IPO市场也快速升温
马萨诸塞州沃尔瑟姆的Kallyope Therapeutics凭借针对肥胖与代谢疾病的口服/注射疗法，在纳斯达克上市中募集7.18亿美元（约1.061万亿韩元）。加利福尼亚州弗里蒙特的Alamar Biosciences也凭借基于蛋白质组学的早期疾病诊断技术登陆股市，当前市值约16亿美元（约2.364万亿韩元）。
后续候选企业也不在少数。奥斯汀的Mobius Medical作为为中风幸存者开发神经刺激装置的企业，近期已提交上市文件。此前，波士顿的Seaport Therapeutics针对抑郁与焦虑等神经精神疾病疗法、丹麦的Hemab针对凝血障碍疗法，也分别提交了S-1文件。近期生物科技IPO市场呈现出关键评估标准从单纯的研发预期转向"商业化可能性"与"适应症市场规模"的趋势。
航天防务领域正崛起为IPO市场关注行业
尤其值得关注的是，总部位于德克萨斯的SpaceX据悉已在数周前非公开提交IPO文件，目标企业估值约1750亿美元（约258.66万亿韩元）。若公司推进今年6月上市，未来数周内很可能随之公布公开文件。
相比之下规模较小但同样备受瞩目的是防务技术企业Hawkeye 360。这家总部位于弗吉尼亚州赫恩登的公司为军方客户提供射频信息服务，本月初已提交纽约证券交易所上市文件。地缘政治紧张局势与国防预算扩张预期相互叠加，增强了市场对防务技术的投资需求。
并非所有初创行业都获得同等青睐
典型例子是企业软件，特别是软件即服务（SaaS）领域，在此次IPO候审名单中几乎空缺。虽曾为IPO市场的主力行业，但近期随着人工智能可能颠覆现有软件商业模式的担忧加剧，投资情绪明显趋于谨慎。
总体来看，当前美国IPO市场与其说是"无条件复苏"，更接近于资金流向明显分化的"选择性复苏"。半导体、能源、生物科技、航天防务等具有明确结构性增长前景的领域正重新获得资金流入，而像软件这类面临人工智能重构风险较大的行业仍处于观望状态。近期公开文件的流向趋势，正成为观察投资者如何为未来产业给予溢价的重要风向标。
