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Polymarket寻求通过CFTC批准重新开放美国市场
据报道，Polymarket正在寻求监管途径，以重新向美国用户开放其主要预测市场平台。此举意味着该公司将更全面地重返美国市场。此前，该公司已于去年通过基于QCEX的受监管设置实现了有限回归，但美国用户仍被禁止使用其主要交易所。
此次考虑中的重启，取决于能否获得美国商品期货交易委员会的批准，以解除对美国客户的长期禁令。完全恢复服务需要CFTC委员会进行正式投票。报道指出，目前CFTC有四个委员席位空缺，这一情况可能有助于推进该进程，因为所需票数可能因此减少。
这一动向的背景是美国对预测市场的监管审查日益严格。尽管该行业在州和联邦层面都面临持续的执法和法律问题，但Kalshi等竞争对手已在国内建立了更稳固的地位。如果Polymarket成功重返美国，将在监管机构密切关注注册、许可和消费者保护标准合规性的市场中加剧竞争。
Polymarket拒绝对此报道发表评论。
核心要点
Polymarket正在寻求CFTC的许可，以恢复美国用户对其主要预测市场平台的完全访问，此举需要该机构委员进行正式投票。
这一努力是在2022年与CFTC达成和解之后进行的，该和解迫使Polymarket屏蔽美国用户，并因其未注册的事件合约而处以140万美元的民事罚款。
完全重返美国市场将有助于其与Kalshi竞争，后者已在国内获得关注，并与主要加密货币平台建立了关系。
美国的执法活动和各州行动对Polymarket及其他预测平台仍然是重大风险，包括针对将事件合约用于赌博或非法投注的持续诉讼和调查。
Polymarket在美国的运营进展缓慢，其2025年末的回归始于一个基于等候名单、专注于体育合约的应用程序，随后才有更广泛的市场雄心。
监管背景及对美国运营的潜在影响
美国预测市场的监管框架主要由CFTC负责，该机构监管大宗商品和衍生品工具，并执行注册和反欺诈条款。Polymarket在2022年达成的和解，凸显了在未经适当注册或监管的情况下向美国居民提供基于事件的合约平台所面临的风险。CFTC若能正式投票解除禁令，将标志着一个重大的法律里程碑，可能决定Polymarket能否像国际平台一样在美国运营其核心交易所。
这一转变也将与围绕数字市场、消费者保护和金融创新的更广泛政策考量相交织。在美国，监管方法仍以联邦机构行动和州级执法为特征。对于市场参与者而言，其结果可能影响服务美国大规模客户所需的许可策略、KYC/AML控制和合规架构。
随着监管机构继续审查预测市场，任何重启计划都将与其执法历史和持续的法律挑战进行权衡。有报道称，威斯康星州的最高执法官员已对Kalshi和Polymarket以及其他公司提起诉讼，指控这些平台通过事件合约助长非法体育博彩。此外，联邦当局也追查了有关事件合约使用可能违反美国限制的案件。这些行动说明了当前任何重启都必须面对的执法环境。
在实践中，在美国成功重启需要健全的许可框架、严格的消费者保护措施，以及对哪些市场属于证券、大宗商品或其他监管类别的清晰界定。跨机构的动态将塑造任何被允许活动的步伐和范围。对于评估合作伙伴关系或托管安排的交易所和银行而言，重新进入美国市场的决定将取决于其能否展示跨境合规运营并有效管理执法风险。
美国市场环境中的市场动态、表现与执法风险
Polymarket在美国预测市场中的地位随着监管压力而演变。该平台先前在该领域占据了大部分活动，但其主导地位正面临日益增长的竞争对手和加强审查的压力。有数据显示Polymarket曾占据了可观的名义交易量份额，尽管随后的交易量报告审查引发了关于衡量标准和方法的质疑。与此同时，Kalshi已扩大了其国内业务范围，并确保了与主要平台的整合，这为合规的预测市场运营商创造了更具竞争性的环境。
尽管Kalshi知名度更高，但Polymarket仍然深陷联邦和州级渠道的执法审查之中。威斯康星州的行动表明，监管机构正在更广泛地打击类似体育博彩的"事件合约"，这凸显了可能影响平台生存能力和投资者信心的民事诉讼风险。同时，对跨境活动的持续调查，加上打击未注册合约的努力，突显了任何大规模重启美国主要交易所所伴随的监管挑战。
从合规角度来看，Polymarket重新进入美国市场将要求严格的AML/KYC控制、关于合约类型和结算机制的透明披露，以及强有力的风险管理措施以监控潜在的滥用或操纵行为。对于机构观察者而言，这一进展引发了关于许可途径、各州执法的一致性，以及随着数字预测市场不断成熟，跨多个司法管辖区统一标准的可能性等问题。
历史背景与美国重启所需条件
Polymarket在美国的发展轨迹长期受监管决策制约。2022年和解协议对其美国业务设定了上限，这是一个关键转折点，构成了任何更广泛重返美国都必须解决的永久性约束。该公司在2025年末的回归，以有限的、基于等候名单的美国应用程序推出体育合约产品为特点，代表了一种谨慎的渐进方式，旨在测试合规准备情况，同时重建用户信任和基础设施。更广泛的重启不仅需要监管许可，还需要可扩展的合规计划、清晰的产品分类，以及与不断发展的执法预期保持一致的方案。
在此背景下，与已经位居国内市场领导者地位并成为主要加密货币交易所认可供应商的Kalshi的竞争，具有战略意义。Polymarket在美国的成功重启，可能会为寻求对冲工具或研究数据的机构扩展受州和联邦监管的产品范围，同时也会增加那些依赖这些平台进行合法合规风险评估的市场参与者的监管和运营复杂性。
结语
任何解除美国禁令并授权Polymarket主要交易所的决定，都将成为预测市场生态系统的一个重要转折点，对许可、跨境运营和执法协调产生广泛影响。随着监管机构、行业参与者和市场观察者关注事态发展，前进的道路将取决于清晰的监管明确性、健全的合规基础设施以及对适用法律和标准的切实遵守。未来几个月将能明确正式的CFTC投票是否会实现，以及政策制定者如何在创新与消费者保护及市场诚信之间取得平衡。
